बेंचमार्क सूचकांकों ने शुक्रवार की बढ़त को सोमवार तक बढ़ा दिया, निफ्टी ने जून की शुरुआत के बाद से दो दिन की सबसे बड़ी बढ़त दर्ज की। हालाँकि, बाजार विशेषज्ञ अनिश्चित हैं कि लाभ कायम रहेगा या क्षणभंगुर साबित होगा।
1 अक्टूबर के रिकॉर्ड से 11% नीचे गिरने के बाद, निफ्टी दो सत्रों में 21 नवंबर के अपने हालिया निचले स्तर से लगभग 4% ऊपर आ गया है। रिकवरी का नेतृत्व पावर ग्रिड कॉर्प ऑफ इंडिया, लार्सन एंड टुब्रो, टाटा कंसल्टेंसी सर्विसेज, अल्ट्राटेक सीमेंट और अपोलो हॉस्पिटल्स एंटरप्राइज जैसे शेयरों में उछाल से हुआ।
विदेशी संस्थागत निवेशकों ने भारतीय इक्विटी मूल्य में शुद्ध खरीदारी की ₹9,948 करोड़ रुपये, जबकि घरेलू संस्थानों ने शुद्ध रूप से शेयर बेचे ₹6,908 करोड़. एचडीएफसी बैंक का स्टॉक 2.3% बढ़ गया, जिसने सोमवार की बढ़त में सबसे अधिक योगदान दिया, क्योंकि एमएससीआई इंडेक्स में इसके भार में वृद्धि प्रभावी हुई। नुवामा इंस्टीट्यूशनल इक्विटीज़ के अनुसार, एमएससीआई में बदलाव के कारण भारत में लगभग 2.5 बिलियन डॉलर का शुद्ध निष्क्रिय एफआईआई प्रवाह देखा जा सकता है, जिसमें एचडीएफसी बैंक में 1.9 बिलियन डॉलर भी शामिल है।
एमके इन्वेस्टमेंट मैनेजर्स के मुख्य निवेश अधिकारी मनीष सोंथालिया ने लगातार गिरावट के बाद सुधार को “संभावित अस्थायी वापसी” करार दिया। अच्छी फसल, सरकारी खर्च और शादी के मौसम के कारण मांग बढ़ने के बावजूद, चिंता की बात यह है कि एक स्थायी तल अभी तक सामने नहीं आया है। , उन्होंने कहा, “पहले से ही कम जोखिम वाले फल चुने जाने के कारण, गिरावट पर खरीदारी की रणनीति अब कायम नहीं रह गई है। इसके अलावा, आय वृद्धि में मंदी से निकट भविष्य में मूल्यांकन कम होने की संभावना बढ़ गई है।”
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गोल्डमैन सैक्स ने 19 नवंबर की एक रिपोर्ट में कहा कि भारत की धीमी अर्थव्यवस्था कॉर्पोरेट आय को नुकसान पहुंचा रही है। एमएससीआई इंडिया की कंपनियों की सितंबर तिमाही की आय तीसरी तिमाही में विश्लेषकों की उम्मीदों से कम रही, जो कि सफलता से कहीं अधिक रही। रिपोर्ट में कहा गया है, “नतीजतन, MSCI इंडिया CY2024 की कमाई में पिछले छह हफ्तों में 3% की तेज कटौती देखी गई, जिससे साल की पहली तीन तिमाहियों में देखे गए सभी अपग्रेड खत्म हो गए।” इससे भी महत्वपूर्ण बात यह है कि कमाई की धारणा, जो विश्लेषकों के संशोधनों की व्यापकता को ट्रैक करती है, पिछले महीने में व्यापक बीएसई 200 सूचकांक के लिए काफी खराब हो गई है और दो साल के निचले स्तर पर पहुंच गई है। गोल्डमैन सैक्स के विश्लेषकों को उम्मीद है कि आने वाली तिमाहियों में डाउनग्रेड चक्र जारी रहेगा।
सोमवार को निफ्टी और सेंसेक्स दोनों 1.3% बढ़कर क्रमश: 24,221.90 और 80,109.85 अंक पर बंद हुए। क्षेत्रीय सूचकांकों में, निफ्टी पीएसयू बैंक, निफ्टी रियल्टी और निफ्टी बैंक 2-4% की बढ़त के साथ सबसे अच्छा प्रदर्शन करने वाले रहे।
दिलचस्प बात यह है कि निफ्टी अपने 200-दिवसीय मूविंग एवरेज 23,550 अंक से नीचे फिसल गया था, लेकिन च्वाइस इक्विटी ब्रोकिंग के उपाध्यक्ष कुकुणाल पारार ने कहा कि तब से यह महत्वपूर्ण स्तर फिर से प्राप्त हो गया है। उन्होंने कहा, इससे पता चलता है कि सुधार में अभी भी गति है। पारार ने कहा, “अगर निफ्टी 50 24,500 अंक के आंकड़े को पार कर जाता है, तो इसकी प्रबल संभावना है कि यह एक नया सर्वकालिक उच्च स्तर स्थापित कर सकता है।”
हाल के दिनों में एफआईआई शुद्ध बिकवाल रहे हैं और निकासी कर रहे हैं ₹अक्टूबर में 91,933.6 करोड़ और ₹नवंबर में सोमवार तक 12,242.25 करोड़। अमेरिका में अडानी समूह के अधिकारियों पर अभियोग लगने से निवेशकों में बेचैनी बढ़ गई है।
हालाँकि, कुछ बाज़ार विशेषज्ञों का मानना है कि निरंतर घबराहट ने भारत की बहु-वर्षीय विकास कहानी को आगे बढ़ाने का अवसर खोल दिया है।
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सीएलएसए के निवेश विश्लेषक विकाश कुमार जैन ने पिछले हफ्ते कहा था कि एफआईआई की बिकवाली में कमी, निरंतर डीआईआई खरीदारी और जारी आईपीओ उत्साह से समर्थित एक राहत रैली बन सकती है। शुक्रवार को, सीएलएसए ने एक सामरिक उलटफेर में चीन के प्रति अपने जोखिम को कम करते हुए, भारत में अपने आवंटन को 20% अधिक वजन तक बढ़ा दिया था।
एक्सिस एएमसी के मुख्य निवेश अधिकारी आशीष गुप्ता ने कहा कि इस बात पर नजर रखने की जरूरत है कि इस वित्तीय वर्ष की दूसरी छमाही में आय वृद्धि में सुधार होता है या नहीं। उन्होंने आगाह किया, ”अगर यह निराशाजनक रहा तो बाजार की गति बाधित हो सकती है।”
गुप्ता का कहना है कि आय वृद्धि प्रक्षेपवक्र के अलावा, निवेशकों को ट्रम्प राष्ट्रपति पद के तहत डॉलर की मजबूती और अमेरिकी पैदावार पर भी नजर रखनी चाहिए। अमेरिकी बांड पैदावार 3.6% से बढ़कर 4.4% हो गई है, जिससे विदेशी निवेशक शुद्ध विक्रेता बन गए हैं। बढ़ती अमेरिकी पैदावार इक्विटी निवेशकों के लिए प्रतिकूल रही है, खासकर उन लोगों के लिए जो विदेशी पूंजी प्रवाह पर निर्भर हैं। हालाँकि अन्य मुद्राओं की तुलना में रुपया अपेक्षाकृत स्थिर बना हुआ है, लेकिन डॉलर की निरंतर मजबूती और चीन सहित अन्य उभरते बाजारों में मुद्रा का मूल्यह्रास चुनौतियों का सामना कर सकता है। गुप्ता ने कहा, “ऐसे परिदृश्य में, आरबीआई को रुपये का उचित स्तर निर्धारित करने की आवश्यकता होगी।”
