कोलगेट पामोलिव (इंडिया) लिमिटेड ने हाल की तिमाहियों में अच्छा प्रदर्शन किया है और विकास को बढ़ावा देने के लिए प्रयास जारी रखा है।
बुधवार को अपनी विश्लेषकों की बैठक में, प्रबंधन ने अन्य बातों के अलावा, अपनी ‘मौखिक स्वास्थ्य आंदोलन’ पहल के तहत एक दिलचस्प विकास पर प्रकाश डाला। ओरल केयर कंपनी ने सार्वभौमिक रूप से सुलभ एआई-आधारित डेंटल स्क्रीनिंग लॉन्च की है। यहां, एक उपभोक्ता को 800 मिलियन से अधिक पैक पर उपलब्ध क्यूआर कोड को स्कैन करना होगा और तीन तस्वीरें अपलोड करनी होंगी, जिसके बाद व्हाट्सएप के माध्यम से एक एआई डेंटल स्क्रीनिंग रिपोर्ट जारी की जाएगी।
इसके बाद उपभोक्ता 80% से अधिक शहरी आबादी को कवर करने वाले पिन कोड पर 50,000 दंत चिकित्सकों के माध्यम से मुफ्त दंत चिकित्सा परामर्श का विकल्प चुन सकता है। कंपनी 500 से अधिक ऑन-ग्राउंड स्थानों पर एआई डेंटल स्क्रीनिंग की सुविधा भी दे रही है। कोलगेट को उम्मीद है कि इससे अंततः मौखिक स्वास्थ्य और ड्राइव श्रेणी के उपभोग के बारे में जागरूकता बढ़ाने में मदद मिलेगी।
वृद्धि की संभावना है. परिप्रेक्ष्य के लिए, लगभग 55% ग्रामीण परिवार प्रतिदिन ब्रश नहीं करते हैं और केवल 20% शहरी परिवार दिन में दो बार ब्रश करते हैं, जिससे टूथपेस्ट श्रेणी में वृद्धि की गुंजाइश बचती है। इस प्रकार, टूथपेस्ट श्रेणी की अग्रणी वृद्धि कोलगेट के लिए एक प्रमुख रणनीतिक स्तंभ है।
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विकास के अन्य स्तंभों में शामिल हैं: उत्पादों के विज्ञान-आधारित नवीन पोर्टफोलियो द्वारा समर्थित प्रीमियमीकरण; टूथब्रश और उपकरणों में अग्रणी श्रेणी की वृद्धि; और व्यक्तिगत देखभाल में एक मजबूत पोर्टफोलियो बनाना।
प्रबंधन ने बताया कि मौखिक देखभाल मिश्रण में प्रीमियम उत्पादों की हिस्सेदारी वर्तमान में व्यक्तिगत देखभाल श्रेणियों की तुलना में कम है। कंपनी ने कहा कि कोलगेट टोटल टूथपेस्ट श्रेणी की तुलना में 3 गुना की दर से बढ़ रहा है। पहुंच में सुधार के लिए, कोलगेट टोटल का प्रवेश मूल्य कम कर दिया गया है। वितरण 30,000 से बढ़कर 300,000 स्टोर तक पहुंच गया है।
निश्चित रूप से, शहरी मांग में मंदी एक निकट अवधि की चिंता है, भले ही ग्रामीण बेहतर प्रदर्शन कर रहे हों। सितंबर तिमाही में, शहरी टूथपेस्ट श्रेणी की मात्रा में वृद्धि ग्रामीण की तुलना में काफी धीमी थी। फिर भी, पिछली तीन तिमाहियों से कोलगेट की घरेलू शुद्ध बिक्री वृद्धि दोहरे अंकों में थी। FY24 और सितंबर (H1FY25) को समाप्त होने वाली छमाही के दौरान, कोलगेट की टॉपलाइन वृद्धि 1.6x और एफएमसीजी उद्योग की औसत वृद्धि 2.4x थी। यहां, सेक्टर औसत में भारत की शीर्ष 12 सूचीबद्ध एफएमसीजी कंपनियां शामिल हैं।
“ऐतिहासिक रूप से, कोलगेट की वॉल्यूम वृद्धि उसके साथियों से पीछे रही है। इसलिए, आगामी तिमाहियों में इसके वॉल्यूम प्रदर्शन पर नज़र रखना महत्वपूर्ण है, खासकर शहरी मांग में मौजूदा नरमी को देखते हुए,” मोतीलाल ओसवाल फाइनेंशियल सर्विसेज के विश्लेषकों ने 27 नवंबर को एक रिपोर्ट में कहा।
इसके अलावा, कोलगेट का मार्जिन आगे चलकर नरम रहने की उम्मीद है। FY24 में सकल और एबिटा मार्जिन क्रमशः 69.7% और 33.5% था। एबिटा ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले की कमाई है।
इसके बीच, स्टॉक का महंगा मूल्यांकन एक और दुखद स्थिति है, भले ही शेयर अपने 52-सप्ताह के उच्चतम स्तर से लगभग 25% नीचे हैं। ₹30 सितंबर को 3,890 प्रत्येक को देखा गया।
नोमुरा ग्लोबल मार्केट्स रिसर्च ने कम परिचालन लाभ मार्जिन को ध्यान में रखते हुए FY25-27 की अनुमानित आय प्रति शेयर (EPS) में मामूली कटौती की है। यह सितंबर 2026 को समाप्त होने वाले बारह महीनों में 49 गुना के मूल्य-से-आय गुणक पर कोलगेट का मूल्यांकन करता है, अनुमानित ईपीएस लक्ष्य मूल्य पर पहुंचता है ₹FY25-27 में 9% EPS चक्रवृद्धि वार्षिक वृद्धि दर के साथ 3,000।
कोलगेट के शेयर अब चारों ओर कारोबार कर रहे हैं ₹2,900 प्रत्येक। नोमुरा ने प्रतिकूल जोखिम-इनाम का हवाला देते हुए स्टॉक पर अपनी ‘कम’ रेटिंग बरकरार रखी है।
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