मुंबई: अगले साल सार्वजनिक बाजारों की ओर जाने वाली नए जमाने की कंपनियों को अपनी मूल्यांकन अपेक्षाओं पर अंकुश लगाना होगा और अपने आईपीओ के समय का पुनर्मूल्यांकन करना होगा क्योंकि भू-राजनीतिक अनिश्चितताएं और अन्य बाहरी कारक व्यापक निवेशक भावना पर असर डाल रहे हैं।
ज़ेप्टो, फिजिक्सवाला और ऑफबिजनेस उन स्टार्टअप्स में से हैं जो 2025 में सार्वजनिक शुरुआत की उम्मीद कर रहे हैं। इसके अलावा, एथर एनर्जी जैसी कंपनियों के सार्वजनिक निर्गम – जो पहले से ही सेबी के साथ ड्राफ्ट आईपीओ कागजात दाखिल कर चुके हैं – भी कतार में हैं।
नेहा अग्रवाल ने कहा, “हाल ही में भारतीय बाजारों में उतार-चढ़ाव और चीन पर लाभ जैसे बदलावों ने मूल्यांकन संबंधी चिंताओं को कम कर दिया है। डोनाल्ड ट्रम्प की चुनाव जीत ने अमेरिका में प्रत्याशित विकास-समर्थक नीतियों के साथ अनिश्चितताएं भी पैदा की हैं, जिससे वैश्विक परिसंपत्ति आवंटनकर्ताओं को उभरते बाजार में निवेश का सावधानीपूर्वक मूल्यांकन करने के लिए प्रेरित किया गया है।” जेएम फाइनेंशियल इंस्टीट्यूशनल सिक्योरिटीज के एमडी और इक्विटी कैपिटल मार्केट के प्रमुख ने टीओआई को बताया कि वैश्विक प्रतिकूल परिस्थितियां आईपीओ के समय और कंपनियों की रणनीतियों को प्रभावित कर सकती हैं। जेपी मॉर्गन इंडिया के एमडी (इक्विटी पूंजी बाजार के प्रमुख) अभिनव भारती ने कहा कि बाहरी कारकों के कारण आईपीओ के मूल्यांकन में समायोजन हो सकता है, हालांकि (कुल मिलाकर) आईपीओ गतिविधि मजबूत घरेलू बुनियादी सिद्धांतों के कारण जारी रहने की उम्मीद है।
इस साल आईपीओ बाजार में स्टार्टअप्स ने अच्छा प्रदर्शन किया और ओला इलेक्ट्रिक, फर्स्टक्राई और स्विगी जैसे कई बड़े खिलाड़ी शेयर बाजार में सूचीबद्ध हुए। जबकि उतार-चढ़ाव वाले बाज़ारों ने स्विगी को अपने शुरुआती लक्षित मूल्यांकन $ 13 बिलियन से घटाकर $ 11.3 बिलियन करने के लिए प्रेरित किया, कंपनी का 11,327 करोड़ रुपये का आईपीओ हुंडई मोटर इंडिया के 27,870 करोड़ रुपये के आईपीओ के बाद इस साल बाजार में आने वाला दूसरा सबसे बड़ा सार्वजनिक मुद्दा था। 2021 में पेटीएम के 18,300 करोड़ रुपये के आईपीओ के बाद यह दूसरा सबसे बड़ा स्टार्टअप आईपीओ भी था।
नए जमाने की कंपनियों ने 2024 में अब तक आईपीओ के माध्यम से 25,000 करोड़ रुपये से अधिक जुटाए हैं, जो 2021 के बाद से उनका सबसे अच्छा आईपीओ धन उगाहने वाला वर्ष है। स्विगी और फर्स्टक्राई के आईपीओ की सफलता ने इस क्षेत्र में अधिक कंपनियों को अपनी लिस्टिंग योजनाओं में तेजी लाने के लिए प्रेरित किया है। “कई कंपनियां सक्रिय रूप से सार्वजनिक बाजारों के लिए अपनी तैयारी का आकलन कर रही हैं… भारत में फिर से बसने वाली कंपनियों की प्रवृत्ति भी बढ़ रही है… यह बदलाव विशेष रूप से नए जमाने की कंपनियों के लिए आकर्षक है जो भारतीय एक्सचेंजों में सूचीबद्ध होने में मूल्य देखते हैं , “भारती ने कहा।
भले ही कंपनियों को वैश्विक प्रतिकूल परिस्थितियों से निपटने के लिए तैयार रहना होगा, नए जमाने की कंपनियों के आईपीओ को घरेलू बाजार की गहराई से मदद मिलने की काफी हद तक उम्मीद है। वास्तव में, निवेश बैंकरों ने कहा कि उपभोक्ता और वित्तीय सेवा क्षेत्रों में काम करने वाली कंपनियों के साथ-साथ प्रौद्योगिकी कंपनियों के आईपीओ अगले साल सार्वजनिक लिस्टिंग पर हावी होने की संभावना है।
“नए जमाने की कंपनियां 2025 के आईपीओ परिदृश्य में एक मजबूत ताकत बनी रहेंगी क्योंकि सार्वजनिक बाजार उनके लिए धन जुटाने और शुरुआती निवेशकों के लिए आकर्षक निकास प्रदान करने का एक आकर्षक विकल्प बन गया है। जैसे-जैसे ये कंपनियां बड़ी होती जाती हैं, सार्वजनिक बाजार उन्हें पहुंच प्रदान करते हैं पर्याप्त विकास पूंजी जो निजी बाजार प्रदान करने में सक्षम नहीं हो सकती है, “एवेंडस कैपिटल के एमडी और इक्विटी पूंजी बाजार के प्रमुख गौरव सूद ने कहा। आने वाले कुछ महीनों में आईपीओ के माध्यम से जुटाए जाने वाले अनुमानित 10-15 बिलियन डॉलर में से नए जमाने की कंपनियों की हिस्सेदारी लगभग 15-20% होने की उम्मीद है।
गोल्डमैन सैक्स में भारत निवेश बैंकिंग के सह-प्रमुख सुदर्शन रामकृष्णन को उम्मीद है कि 2025 में भारत की समग्र इक्विटी जारी करने की संख्या 2024 से अधिक हो जाएगी क्योंकि मजबूत आर्थिक विकास, बढ़ते मध्यम वर्ग और डिजिटल परिवर्तन घरेलू और वैश्विक निवेशकों को आकर्षित करना जारी रखेंगे।
