एक रैली जिसने शेयरों को सर्वकालिक उच्चतम स्तर पर पहुंचा दिया, उसमें थकावट के संकेत दिखे, निवेशकों को इस सप्ताह की प्रमुख नौकरियों की रिपोर्ट और जेरोम पॉवेल की टिप्पणियों का इंतजार है कि क्या फेडरल रिजर्व के अधिकारी दिसंबर में ब्याज दरों में कटौती करेंगे।

वॉल स्ट्रीट के व्यापारियों ने भी दक्षिण कोरियाई परिसंपत्तियों में तीव्र अस्थिरता के बीच जोखिम भरा दांव लगाने से परहेज किया क्योंकि राष्ट्रपति यूं सुक येओल ने कहा कि वह मार्शल लॉ डिक्री को हटाने के अपने नाटकीय कदम के कुछ ही घंटों बाद इसे हटा देंगे। इस साल S&P 500 में 11 ट्रिलियन डॉलर से अधिक की बढ़ोतरी के बाद अमेरिकी इक्विटी को आगे बढ़ने के लिए संघर्ष करना पड़ा, जिससे गेज ओवरबॉट स्तर के करीब पहुंच गया। मंगलवार को नगण्य बढ़त के साथ सूचकांक ने 2024 में अपना 55वां रिकॉर्ड बनाया।

सिटीग्रुप इंक के क्रिस मोंटागु के अनुसार एसएंडपी 500 फ्यूचर्स में पोजिशनिंग “पूरी तरह से एकतरफा” है।

मिलर ताबाक कंपनी के मैट माले ने कहा, “नाव के एक तरफ चीजें बेहद भीड़भाड़ वाली हो रही हैं – तेजी की तरफ।” मूल्यांकन स्तर एक घटिया समय उपकरण है। हालाँकि, भावना और स्थिति बेहतर उपकरण हैं। इसलिए इसमें कोई संदेह नहीं है कि इन मुद्दों पर आज की अत्यधिक पढ़ाई से साल के अंत से पहले अस्थिरता में आश्चर्यजनक वृद्धि हो सकती है।”

अमेरिकी पेरोल रिपोर्ट से कुछ ही दिन पहले, डेटा से पता चला कि नौकरी के अवसर बढ़ गए हैं, जबकि छंटनी कम हो गई है, जिससे पता चलता है कि श्रमिकों की मांग स्थिर हो रही है। फेड बैंक ऑफ सैन फ्रांसिस्को की अध्यक्ष मैरी डेली ने कहा कि इस महीने दर में कटौती निश्चित नहीं है, लेकिन विचाराधीन है।

“निवेशकों के लिए सवाल यह नहीं है कि ‘क्या फेड फिर से कटौती करेगा।’ बल्कि ‘अगली कटौती दिसंबर या जनवरी में होगी’,” न्यूयॉर्क लाइफ इन्वेस्टमेंट्स में लॉरेन गुडविन ने कहा। “हमारा आधार मामला यह है कि फेड दिसंबर में 25 आधार अंकों की कटौती करता है, लेकिन हमें बहुत अधिक विश्वास है कि डेटा विकसित होते ही दिसंबर या जनवरी में एक और कटौती होगी।”

S&P 500 थोड़ा बदला हुआ था। नैस्डैक 100 में 0.3% जोड़ा गया। डॉव जोन्स इंडस्ट्रियल एवरेज 0.2% फिसल गया।

ट्रेजरी 10-वर्षीय पैदावार चार आधार अंक बढ़कर 4.23% हो गई। तेल में तेजी आई क्योंकि अमेरिका ने ईरानी कच्चे तेल पर अधिक प्रतिबंध लगाए और ओपेक ने बाजार से उत्पादन दूर रखने के समझौते पर प्रगति की।

हेज फंड और खुदरा निवेशकों द्वारा की गई खरीदारी के साथ, चुनाव के बाद का उत्साह बरकरार रहने के कारण बैंक ऑफ अमेरिका कॉर्प के ग्राहकों ने पिछले सप्ताह अमेरिकी इक्विटी में निवेश करना जारी रखा।

जिल केरी हॉल के नेतृत्व में मात्रात्मक रणनीतिकारों ने मंगलवार को कहा कि 29 नवंबर को समाप्त छुट्टियों वाले सप्ताह में बैंक के ग्राहकों द्वारा कुल $800 मिलियन का शुद्ध निवेश किया गया।

ब्लूमबर्ग इंटेलिजेंस में जीना मार्टिन एडम्स और माइकल कैस्पर के अनुसार, अमेरिकी शेयरों की नींव अभी भी मजबूत है, लेकिन 2025 के करीब आते-आते इसमें दरार पड़ने के मामूली संकेत दिखने लगे हैं।

उनकी नवीनतम बाजार-स्वास्थ्य जांच सूची तीन श्रेणियों – तकनीकी, कमाई के रुझान और बांड/समष्टि आर्थिक संकेत – में 17 सामयिक संकेतकों की स्थिति का सारांश प्रस्तुत करती है और इस समय दो लाल झंडे दिखाती है – संशोधन गति और आर्थिक व्यवस्था में। आठ मिश्रित संकेत हैं और सात बिल्कुल स्पष्ट हैं।

उन्होंने कहा, “छोटे-कैप शेयरों की ओर बढ़ते नेतृत्व को देखते हुए तकनीकी संकेत सही नहीं हैं, लेकिन कीमत का रुझान अभी भी बहुत मजबूत है।” “कमाई के संकेतों ने एक स्पर्श को कमजोर कर दिया है क्योंकि तुलनाएं अधिक चुनौतीपूर्ण हो गई हैं और मार्जिन पूर्वानुमान लड़खड़ा गए हैं। व्यापक आर्थिक संकेतक निश्चित रूप से उलझे हुए हैं, क्योंकि हमारे आर्थिक शासन मॉडल के सभी संकेत तेजी से बढ़ रहे हैं।”

बीआई में नथानिएल टी. वेलनहोफर के अनुसार, इतिहास से पता चलता है कि फेड का आसान चक्र शेयरों के लिए दृढ़ समर्थन प्रदान कर सकता है, और यदि यह स्थिर आर्थिक स्थितियों के साथ है तो स्पष्ट रूप से और भी अधिक।

उन्होंने कहा, 1971 के बाद से, एसएंडपी 500 ने 14.9% का वार्षिक रिटर्न पोस्ट किया, और 1970 के दशक के उत्तरार्ध से, जब केंद्रीय बैंक ने दरों में कटौती की, तो रसेल 2000 में 17.2% की वृद्धि हुई।

गैर-मंदी अवधि में दर-कटौती चक्र के दौरान परिणाम बहुत मजबूत थे: बड़े कैप का औसत वार्षिक रिटर्न 25.2% था, जबकि मंदी की अवधि में 11% था, जबकि छोटे कैप का औसत क्रमशः 19.6% और 16.5% था।

वेलनहोफर ने कहा, “अगर फेड जल्दी ढील देना बंद कर देता है, तो शेयरों में बढ़त की गति अर्थव्यवस्था की स्थिति पर अधिक निर्भर करेगी।” S&P 500 ने आसान चक्रों की समाप्ति के तुरंत बाद तीन महीनों में औसतन 0% रिटर्न दर्ज किया है, लेकिन जब अर्थव्यवस्था मंदी में थी तब यह 9.9% कम हो गया, जबकि जब मंदी नहीं थी तब यह 3.3% कम था।

ईटोरो में ब्रेट केनवेल ने कहा, “अमेरिकी अर्थव्यवस्था लगातार आगे बढ़ रही है, फेड ब्याज दरों को कम करने की राह पर है और आय वृद्धि मजबूत बनी हुई है।”

केनवेल का कहना है कि यह एक ऐसा परिदृश्य है जो स्मॉल-कैप क्षेत्र के पक्ष में बना रह सकता है – जिसमें रसेल 2000 अमेरिकी राष्ट्रपति चुनाव के बाद से शीर्ष प्रदर्शन करने वाला प्रमुख सूचकांक है।

अकेले नवंबर में गेज में 10% से अधिक की वृद्धि हुई – जुलाई में उपलब्धि हासिल करने के बाद इस साल दूसरी बार ऐसा हुआ है। 1979 में वापस जाएं, जब रसेल 2000 ने उस परिमाण का मासिक लाभ दर्ज किया था, यह छह महीने बाद 11.4% के औसत लाभ के साथ 90% अधिक था।

उन्होंने कहा, “आंकड़े स्मॉल कैप के आगे बढ़ने के लिए अनुकूल हैं, लेकिन बुनियादी बातें भी अनुकूल हैं।” “यहां तक ​​कि 10-वर्षीय ट्रेजरी पैदावार में हालिया बढ़ोतरी ने भी छोटे-कैप निवेशकों को रोकने के लिए कुछ नहीं किया है।”

“अमेरिकी शेयरों में अगले साल भी तेजी जारी रहने की संभावना है। यूबीएस ग्लोबल वेल्थ मैनेजमेंट में सोलिटा मार्सेली ने कहा, हमारे विचार में, झागदार वित्तीय बाजारों का पर्याय उत्साह व्यापक नहीं है। “जबकि हम आने वाले वर्ष में अस्थिरता और सुधार की उम्मीद करते हैं, हम मानते हैं कि एस एंड पी 500 का अगला चरण हमारे दिसंबर 2025 के 6,600 के लक्ष्य तक ठोस आर्थिक विकास, फेड की सहजता और एआई उन्नति से प्रेरित होगा।”

अमेरिकी इक्विटी बाजार में, वह प्रौद्योगिकी, उपयोगिताओं और वित्तीय क्षेत्र की पक्षधर हैं।

वैल्यूएशन पर अपनी विशेषज्ञता के लिए जाने जाने वाले न्यूयॉर्क विश्वविद्यालय के एक प्रोफेसर का कहना है कि “मैग्नीफिसेंट सेवन” मेगाकैप को सुधार के दौरान खरीदा जाना चाहिए क्योंकि उनमें से अधिकांश पैसा पैदा करते रहेंगे।

एनवाईयू के स्टर्न स्कूल ऑफ बिजनेस में वित्त प्रोफेसर अश्वथ दामोदरन ने ब्लूमबर्ग टेलीविजन साक्षात्कार में कहा, “एक मूल्य निवेशक के रूप में, मैंने कभी भी नकदी मशीनों को इन कंपनियों की तरह आकर्षक नहीं देखा है।” “और मुझे नहीं लगता कि कैश मशीन धीमी हो रही है।”

सुधार होंगे और “मैं सुझाव दूंगा कि जब ऐसा होता है तो आप इनमें से कम से कम एक, शायद दो या तीन कंपनियों को जोड़ने का एक तरीका खोजें, क्योंकि ये अर्थव्यवस्था और बाजार को चलाने का बहुत बड़ा हिस्सा हैं,” उन्होंने कहा। .

बाज़ारों में कुछ मुख्य हलचलें:

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