शेयर बाज़ार आज: घरेलू इक्विटी बेंचमार्क सेंसेक्स और निफ्टी 50 ने पिछले सत्र में जून के बाद से अपना सर्वश्रेष्ठ सप्ताह दर्ज किया, जिसका मुख्य कारण भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) द्वारा नकद आरक्षित अनुपात (सीआरआर) में 50 आधार अंक (बीपीएस) की कटौती करके तरलता को बढ़ावा देना था। इसकी दिसंबर मौद्रिक नीति समिति (एमपीसी) की बैठक।

निफ्टी 50 ने सत्र को 0.12% की मामूली हानि के साथ 24,677 पर समाप्त किया, लेकिन 2.27% की तेज साप्ताहिक बढ़त दर्ज की। इस बीच, सेंसेक्स 0.07% की मामूली गिरावट के साथ 81,709 पर बंद हुआ, सप्ताह के अंत में 2.39% की उल्लेखनीय बढ़त हुई।

इस सप्ताह निफ्टी और सेंसेक्स में क्रमशः 2.3% और 2.4% की वृद्धि हुई, जो जून की शुरुआत के बाद से उनका सर्वश्रेष्ठ है जब देश के राष्ट्रीय चुनाव परिणामों ने नीति निरंतरता की पुष्टि की।

शुक्रवार को, भारतीय रिजर्व बैंक (आरबीआई) ने ब्याज दरों को अपरिवर्तित रखते हुए चार साल में पहली बार सीआरआर को 50 आधार अंक घटाकर 4% कर दिया।

एचडीएफसी सिक्योरिटीज के मुख्य कार्यकारी धीरज रेली ने कहा, “इक्विटी बाजारों को आरबीआई से वह मिला जो वे चाहते थे और उन्होंने नीतिगत नतीजों को अपनी प्रगति में ले लिया है।”

विश्लेषकों ने कहा कि हाल ही में विकास में गिरावट के साथ-साथ बढ़ी हुई मुद्रास्फीति पर केंद्रीय बैंक की चिंताएं आने वाले दिनों में सकारात्मक पूर्वाग्रह के साथ बाजार को एकीकरण मोड में रख सकती हैं।

बीएसई सेंसेक्स ने भी अपने पांच दिवसीय तेजी के दौर को समाप्त किया, सत्र को 0.07% की मामूली गिरावट के साथ 81,709 पर बंद किया, लेकिन 2.39% की उल्लेखनीय बढ़त के साथ सप्ताह का समापन किया। विशेष रूप से, यह दोनों सूचकांकों के लिए लगातार तीसरे सप्ताह बढ़त का प्रतीक है।

सीआरआर में कटौती की प्रत्याशा में पिछले चार सत्रों में वित्तीय स्थिति में 3% की वृद्धि हुई, जिससे उधारदाताओं के मार्जिन को समर्थन मिलने की उम्मीद है। उस दिन सूचकांक थोड़ा बदलाव के साथ बंद हुआ।

आईएफए ग्लोबल के संस्थापक और सीईओ अभिषेक गोयनका ने कहा, “सीआरआर में कटौती से बैंकिंग प्रणाली में लगभग 1.16 ट्रिलियन रुपये (13.71 बिलियन डॉलर) जारी होंगे और यह विशेष रूप से बैंकिंग क्षेत्र के लिए एक बड़ा सकारात्मक संकेत है।”

रियल्टी जैसे अन्य घरेलू दर-संवेदनशील क्षेत्रों में इस सप्ताह 5.3% की वृद्धि हुई, जबकि ऑटो में 2.5% की वृद्धि हुई।

बेंचमार्क में साप्ताहिक उछाल को आईटी शेयरों का भी समर्थन मिला, जो इस सप्ताह फेडरल रिजर्व अध्यक्ष की टिप्पणियों के बाद बढ़े, जो अमेरिकी अर्थव्यवस्था में मजबूती का संकेत है।

बाजार के प्रदर्शन पर टिप्पणी करते हुए, जियोजित फाइनेंशियल सर्विसेज के अनुसंधान प्रमुख, विनोद नायर ने कहा, “हालांकि बेंचमार्क सूचकांक एक सपाट प्रवृत्ति पर समाप्त हुए, लेकिन भारतीय व्यापक सूचकांकों ने आशावाद प्रदर्शित किया क्योंकि आरबीआई ने गिरावट की प्रवृत्ति को स्वीकार किया, जबकि अंतिम-मील मुद्रास्फीति बनी रही।”

“सीआरआर कम करके और इंजेक्शन लगाकर ₹वित्तीय प्रणाली में 1.16 लाख करोड़ रुपये, आरबीआई का लक्ष्य बढ़ी हुई तरलता के बीच आर्थिक विकास को प्रोत्साहित करना है। समग्र बाजार ने एक मिश्रित दृष्टिकोण प्रदर्शित किया, जो एक सतर्क लेकिन लचीले रुख को दर्शाता है, सेक्टर रोटेशन और विशिष्ट स्टॉक आंदोलनों ने बाजार की धारणा को आकार दिया, ”उन्होंने कहा।

आईटी कंपनियाँ, जो अमेरिका से अपने राजस्व का एक महत्वपूर्ण हिस्सा अर्जित करती हैं, ने सप्ताह के लिए 3.6% की बढ़त हासिल की।

व्यापक, अधिक घरेलू-केंद्रित स्मॉलकैप और मिडकैप में उस दिन 0.8% और 0.5% की वृद्धि हुई। उन्होंने सप्ताह का अंत लगभग 4.3% अधिक किया।

नीति पर टिप्पणी करते हुए, ओमनीसाइंस कैपिटल के सीईओ और मुख्य निवेश रणनीतिकार डॉ. विकास गुप्ता ने कहा,

“भारतीय रिज़र्व बैंक द्वारा लगातार ग्यारहवीं बैठक में रेपो दर को 6.5% पर बनाए रखने का निर्णय, एक तटस्थ नीति रुख के साथ, आर्थिक विकास समर्थन के साथ मुद्रास्फीति प्रबंधन को संतुलित करने के लिए एक विवेकपूर्ण दृष्टिकोण को दर्शाता है। नकदी आरक्षित अनुपात (सीआरआर) में 50-आधार-बिंदु की कटौती तरलता की कमी को कम करने के लिए रणनीतिक रूप से समय पर किया गया उपाय है। ₹बैंकिंग प्रणाली में 1 ट्रिलियन। यह कदम बैंकों की ऋण देने की क्षमता को बढ़ाता है और सभी क्षेत्रों में आर्थिक गतिविधियों को बढ़ावा देता है।

वित्त वर्ष 2025 के लिए मुद्रास्फीति अनुमानों को संशोधित कर 4.8% कर दिया गया है, आरबीआई का सतर्क दृष्टिकोण टिकाऊ विकास को बढ़ावा देते हुए टिकाऊ मूल्य स्थिरता बनाए रखने की अपनी प्रतिबद्धता को रेखांकित करता है। विशेष रूप से, हाल की आर्थिक चुनौतियों को दर्शाते हुए, FY25 के लिए वास्तविक जीडीपी वृद्धि पूर्वानुमान को 7.2% से घटाकर 6.6% कर दिया गया है। खाद्य मुद्रास्फीति में तेज वृद्धि और मुख्य मुद्रास्फीति में मामूली वृद्धि के कारण, हेडलाइन सीपीआई मुद्रास्फीति सितंबर में 5.5% से बढ़कर अक्टूबर में 6.2% हो गई और वित्तीय वर्ष की शुरुआत में उप-4% स्तर पर पहुंच गई।

उत्साहजनक बात यह है कि वित्त वर्ष 2025 की चौथी तिमाही में खाद्य मुद्रास्फीति कम होने की उम्मीद है क्योंकि मौसमी सब्जियों की कीमतों में कटौती और खरीफ फसल की आवक से राहत मिलेगी। इस बीच, निजी उपभोग और सेवा क्षेत्र का मजबूत प्रदर्शन भारतीय अर्थव्यवस्था के लचीलेपन को रेखांकित करता है। अस्थायी बाधाएं, जैसे कि मानसूनी व्यवधान और चुनाव-संबंधी कारक, कम होने की उम्मीद है, जिससे आने वाली तिमाहियों में सुधार का मार्ग प्रशस्त होगा।

निवेशकों के लिए, यह अवधि रणनीतियों को फिर से जांचने का एक उपयुक्त अवसर प्रस्तुत करती है। मजबूत आय दृश्यता, प्रबंधनीय ऋण स्तर और टिकाऊ प्रतिस्पर्धात्मक लाभ वाले क्षेत्र अगले विकास चक्र को चलाने की संभावना रखते हैं। उभरते विकास विषयों पर केंद्रित विविध पोर्टफोलियो भारत की मध्यम से दीर्घकालिक विकास क्षमता का लाभ उठा सकते हैं, जो घरेलू आर्थिक लचीलेपन और अनुकूल वैश्विक रुझानों पर आधारित है।

आरबीआई के नीतिगत समायोजन, स्थिरता और तरलता पर जोर देते हुए, रणनीतिक, दीर्घकालिक निवेश के अवसरों के लिए आधार प्रदान करते हुए अर्थव्यवस्था और बाजारों को निरंतर विकास की स्थिति प्रदान करते हैं।

आपकी ट्रेडिंग रणनीति क्या होनी चाहिए?

अजीत मिश्रा – एसवीपी, रिसर्च, रेलिगेयर ब्रोकिंग लिमिटेड।

बाजार एक सीमित दायरे में कारोबार कर रहे थे और घटनापूर्ण सत्र के बावजूद दिन का अंत लगभग अपरिवर्तित रहा। सपाट शुरुआत के बाद, निफ्टी एक सीमित दायरे में ही सीमित रहा, क्योंकि एमपीसी बैठक के नतीजे बाजार की उम्मीदों के अनुरूप रहे और कोई महत्वपूर्ण प्रतिक्रिया उत्पन्न करने में विफल रहे। धातु और ऑटो शेयरों में बढ़त के साथ क्षेत्रीय रुझान मिश्रित रहे, जबकि आईटी, बैंकिंग और ऊर्जा क्षेत्र सुस्त रहे। व्यापक मोर्चे पर, मिडकैप और स्मॉलकैप सूचकांकों ने मजबूती का प्रदर्शन जारी रखा और 0.44% से 0.85% की बढ़त दर्ज की।

हम अपने तेजी के दृष्टिकोण को बनाए रखते हैं और चयनात्मक स्टॉक चयन पर जोर देते हुए “गिरावट पर खरीदारी” रणनीति अपनाने की सलाह देते हैं। हालांकि बैंकिंग और आईटी जैसे प्रमुख क्षेत्रों का मजबूत प्रदर्शन जारी रहने की संभावना है, हम अन्य क्षेत्रों से भी चुनिंदा योगदान की उम्मीद करते हैं। इसके अतिरिक्त, व्यापक सूचकांक, विशेष रूप से मिडकैप और स्मॉलकैप सेगमेंट, आशाजनक अवसर पेश कर रहे हैं, जिससे इस क्षेत्र में चयनात्मक निवेश सार्थक हो गया है।”

एलकेपी सिक्योरिटीज के वरिष्ठ तकनीकी विश्लेषक रूपक डे ने कहा, “निफ्टी उलटे हेड-एंड-शोल्डर पैटर्न से ब्रेकआउट के ऊपर बना हुआ है, जो अंतर्निहित बाजार की ताकत का संकेत देता है। ऐसी स्थितियों में, डिप्स पर खरीदारी की रणनीति अपनाना विवेकपूर्ण लगता है, विशेष रूप से अल्पावधि में 25,500 की ओर बढ़ने की संभावना के साथ।”

हालांकि, उन्होंने कहा कि तेज रैली के बाद मामूली उतार-चढ़ाव संभव है, उन्होंने इसका फायदा उठाने के लिए गिरावट पर खरीदारी की प्रभावशीलता पर जोर दिया।

विश्लेषकों के मुताबिक, आगे देखते हुए एमपीसी की अगली दो बैठकों में रेट कट की संभावना काफी बढ़ गई है। हालाँकि, व्यापक आर्थिक वातावरण अधिक अस्थिर और अनिश्चित हो गया है। उदाहरण के लिए, अक्टूबर में, दिसंबर के लिए दर में कटौती का लगभग पूरा अनुमान लगाया गया था, लेकिन गवर्नर दास की कठोर टिप्पणियों और 6% से ऊपर सीपीआई मुद्रास्फीति प्रिंट ने उन उम्मीदों को कम कर दिया। निराशाजनक जीडीपी प्रिंट के बाद हाल ही में ये चर्चाएँ फिर से सामने आईं। ये अनुभव विनम्र रहे हैं और भविष्य के लिए उपयोगी शिक्षण दिशानिर्देश के रूप में काम कर रहे हैं। विश्लेषकों को फरवरी में दर में कटौती की उम्मीद है, लेकिन हम स्वीकार करते हैं कि उस निर्णय से पहले की घटनाएं – जैसे कि अमेरिका में राजनीतिक विकास, फरवरी का बजट और अगले दो महीनों में सब्जियों के लिए दृष्टिकोण – निर्धारण में महत्वपूर्ण भूमिका निभाएंगे। अंतिम परिणाम.

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