(ब्लूमबर्ग) – कियॉक्सिया होल्डिंग्स कॉर्प को जापान के गर्म बाजार में एक अनूठा पदार्पण माना जा रहा था, जो बड़े समर्थकों और एक प्रतिष्ठित वंशावली के साथ एक घरेलू चिप निर्माता के उदय की शुरुआत कर रहा था। इसे अनुमान से ज़्यादा अच्छा स्वागत मिल सकता है।

NAND फ्लैश मेमोरी में अग्रणी – चिप्स जो स्मार्टफोन और डेटा-सेंटर सर्वर में जानकारी संग्रहीत करते हैं – वर्षों की जटिल और व्यापक बातचीत के बाद बुधवार को सूचीबद्ध हो रही है जिसमें बेन कैपिटल, एसके इंक, वेस्टर्न डिजिटल कॉर्प और जापानी सरकार शामिल हैं। इसकी आरंभिक सार्वजनिक पेशकश को तोशिबा कॉर्प से जन्मी कंपनी की वापसी की शुरुआत के रूप में देखा गया है, जिसने 1980 के दशक में घटक का आविष्कार किया था और जापानी आर्थिक चमत्कार को आगे बढ़ाने में मदद की थी।

फिर भी कियॉक्सिया – जिसका नाम स्मृति के लिए जापानी शब्द और मूल्य के लिए ग्रीक शब्द को जोड़ता है – अपने पूर्व स्व की छाया है। निवेश लड़खड़ा गया क्योंकि मूल कंपनी तोशिबा परमाणु दिग्गज वेस्टिंगहाउस में वर्षों के घोटालों और गंभीर घाटे से जूझ रही थी, जिससे इसकी तकनीकी प्रगति रुक ​​​​गई थी। इसके परिणामस्वरूप दक्षिण कोरियाई प्रतिद्वंद्वियों सैमसंग इलेक्ट्रॉनिक्स कंपनी और एसके हाइनिक्स इंक को आगे बढ़ने में मदद मिली, जिसका सियोल ने भारी समर्थन किया। और अंततः, वैश्विक पोस्ट-कोविड स्मार्टफोन मंदी ने विकास को ख़त्म कर दिया।

18 दिसंबर को, कियॉक्सिया 5.2 बिलियन डॉलर मूल्य के बाजार में प्रवेश करेगा – जो 2018 में बेन के नेतृत्व वाले कंसोर्टियम द्वारा अर्जित 18 बिलियन डॉलर का एक अंश है।

व्यापार के बुनियादी सिद्धांतों से परे, कई निवेशक जापानी सेमीकंडक्टर-संबंधित शेयरों को खरीदने से सावधान रहते हैं क्योंकि ट्रम्प प्रशासन द्वारा वैश्विक व्यापार को बाधित करने और चीनी सेमीकंडक्टर बाजार पर हमले को और बढ़ाने की संभावना है – दुनिया का सबसे बड़ा और जापानियों के लिए एक संपन्न गंतव्य। चिप कंपनियाँ।

कियॉक्सिया अपनी सांकेतिक आईपीओ रेंज के मध्य में ही कीमत तय करने में कामयाब रही। जापान एक्सचेंज ग्रुप इंक के आंकड़ों से पता चलता है कि इस साल जापान में 75 आईपीओ में से केवल यह और एक अन्य कंपनी ही ऊपरी सीमा से नीचे लॉन्च हुई, जिसने मूल्य सीमा दी।

“कीमत सब कुछ कहती है। निस्से एसेट मैनेजमेंट के मुख्य इक्विटी फंड मैनेजर ताकू इतो ने कहा, ”हमें इस बात की गहरी धारणा थी कि स्टॉक में अल्पकालिक उत्प्रेरक की कमी है।” “डेटा-जनरेशन की मांग बढ़ने के कारण NAND की बढ़ती आवश्यकता के कारण कंपनी को मध्यम अवधि में विकास करना चाहिए। लेकिन NAND, अन्य मेमोरी के विपरीत, एक कमोडिटी है और इसकी आपूर्ति-मांग और मूल्य चालें काफी अस्थिर हैं।

निवेशकों की चिंता का केंद्र यह है कि NAND मेमोरी अभी भी कीमत में लंबे समय तक गिरावट से पूरी तरह उभर नहीं पाई है। वैश्विक मोबाइल मांग में भारी गिरावट के कारण कोविड-युग के चरम के बाद से घटकों की मांग नरम हो गई है। फिर भी, डेटा-सेंटर निर्माण में पुनरुद्धार ने कीमतों को बढ़ाने में मदद की है, हालांकि उद्योग ने मजबूत रिबाउंड नहीं देखा है।

वेस्टर्न डिजिटल – उत्तरी जापान में एक विनिर्माण संयुक्त उद्यम के माध्यम से कियॉक्सिया का वर्षों पुराना भागीदार – ने हाल ही में चेतावनी दी थी कि चौथी तिमाही में NAND मूल्य निर्धारण कमजोर रहा।

ब्लूमबर्ग इंटेलिजेंस क्या कहता है

दिसंबर में समाप्त होने वाली चौथी तिमाही में NAND चिप्स के लिए कमजोर मूल्य निर्धारण पर वेस्टर्न डिजिटल की टिप्पणियाँ… इसका मतलब है कि कियॉक्सिया की बिक्री भी प्रभावित हो सकती है। लेकिन कियॉक्सिया ने पहले ही कहा है कि उसे उम्मीद है कि तिमाही में उसकी बिक्री क्रमिक रूप से 5% गिर जाएगी, जबकि वेस्टर्न डिजिटल ने 5% क्रमिक वृद्धि का अनुमान लगाया है। वेस्टर्न डिजिटल अपना बिक्री लक्ष्य बनाए हुए है, इसलिए कियॉक्सिया पर प्रभाव बड़ा नहीं हो सकता है।

– मासाहिरो वाकासुगी और ताकुमी ओकानो, विश्लेषक

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वर्तमान वैश्विक एआई बूम में कियॉक्सिया को विकास मिल सकता है।

फ़्लैश मेमोरी का उपयोग आज बड़े पैमाने पर सर्वर और हाई-एंड कंप्यूटर के भीतर स्टोरेज डिवाइस में किया जाता है, जो पुराने चुंबकीय हार्ड ड्राइव की जगह लेता है। अन्य मेमोरी चिप प्लेयर्स की तरह, कियॉक्सिया को माइक्रोसॉफ्ट कॉर्प से लेकर Amazon.com इंक तक बड़ी तकनीकी कंपनियों द्वारा दुनिया भर के डेटा सेंटरों पर किए गए बहु-खरब डॉलर के खर्च से लाभ होना चाहिए।

लेकिन कियॉक्सिया का एक प्रकार की मेमोरी के संपर्क में आने से लंबे समय में उसे नुकसान हो सकता है। यह एनवीडिया कॉर्प के सबसे शक्तिशाली एआई एक्सेलेरेटर के प्रदर्शन को चलाने के लिए आवश्यक उच्च-बैंडविड्थ मेमोरी जितना लाभ नहीं पहुंचा सकता है।

निवेशकों के लिए सवाल यह है कि क्या कियॉक्सिया पैदावार बढ़ाने और उत्पादन की कम लागत की दौड़ में सैमसंग के साथ तालमेल रखने के लिए क्षमता विस्तार करने के लिए पर्याप्त पूंजी जुटाती है। एक और महत्वपूर्ण सवाल यह है कि अगली पीढ़ी की मेमोरी में शोध के लिए कितना कुछ बचा है, क्योंकि एआई अधिक व्यापक रूप से विकसित हो रहा है।

निस्से के इतो ने कहा, “अनिश्चित बाहरी कारकों और कंपनी की अस्थिर आय के साथ, हमारे पोर्टफोलियो में स्टॉक जोड़ने की प्रेरणा कम है।”

–केन मैक्कलम और एडविन चैन की सहायता से।

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