भारत के बाज़ार नियामक ने न्यूनतम निवेश सीमा निर्धारित की है ₹विशेष निवेश फंड (एसआईएफ) में निवेश के लिए 10 लाख रुपये, एक नया परिसंपत्ति वर्ग जो म्यूचुअल फंड को निवेशकों को उन्नत निवेश रणनीतियों की पेशकश करने की अनुमति देता है।
हालाँकि, मंगलवार को पेश किए गए एसआईएफ के लिए भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड के ढांचे के अनुसार, मान्यता प्राप्त निवेशकों को इस आवश्यकता से छूट दी गई है।
म्यूचुअल फंड विशेष निवेश फंडों के लिए ओपन-एंडेड, क्लोज-एंडेड और अंतराल संरचनाओं में निवेश रणनीतियों को लॉन्च कर सकते हैं, जिससे उन्हें विविध जोखिम भूख और निवेश क्षितिज वाले निवेशकों के व्यापक समूह को पूरा करने की अनुमति मिलती है।
निवेशकों के लिए, एसआईएफ एक संरचित और पारदर्शी निवेश ढांचे को नेविगेट करते हुए अपने पोर्टफोलियो में विविधता लाने का अवसर प्रदान करते हैं।
एसआईएफ के तहत नई निवेश रणनीतियों को लॉन्च करने में म्यूचुअल फंड योजनाओं की तरह ही प्रक्रिया अपनाई जाएगी। सदस्यता और मोचन आवृत्ति पर स्पष्ट खुलासे के साथ रणनीतियाँ ओपन-एंडेड, क्लोज-एंडेड या अंतराल संरचनाओं को अपना सकती हैं। इन रणनीतियों के लिए शुल्क और खर्च म्यूचुअल फंड नियमों के अनुरूप होने चाहिए।
जोखिमों को कम करना
जोखिम नियंत्रण बनाए रखने के लिए, सेबी ने एकल जारीकर्ताओं, कंपनियों और क्षेत्रों में एसआईएफ के एक्सपोजर पर सख्त सीमाएं तय की हैं।
ऋण उपकरणों के लिए, एसआईएफ के शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य (एनएवी) का 20% से अधिक निवेश-ग्रेड रेटिंग के साथ एकल जारीकर्ता द्वारा जारी प्रतिभूतियों में निवेश नहीं किया जा सकता है। फंड के न्यासी बोर्ड और परिसंपत्ति प्रबंधन समिति की मंजूरी से इस सीमा को 25% तक बढ़ाया जा सकता है। वर्तमान में, म्यूचुअल फंड किसी एकल ऋण साधन में 10% से अधिक निवेश नहीं कर सकते हैं।
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इसी तरह, इक्विटी निवेश को विशिष्ट सीमाओं का सामना करना पड़ता है। एसआईएफ छत्र के तहत कोई भी रणनीति किसी एक कंपनी के इक्विटी शेयरों या इक्विटी-संबंधित उपकरणों में अपने एनएवी के 10% से अधिक का निवेश नहीं कर सकती है। इसके अलावा, सभी एसआईएफ रणनीतियों में वोटिंग अधिकार के साथ कंपनी की भुगतान की गई पूंजी का स्वामित्व 15% तक सीमित है। म्यूचुअल फंड में, यह सीमा किसी एक कंपनी के 10% पर सीमित है।
यह सुनिश्चित करना है कि एसआईएफ किसी एक इकाई में अपनी हिस्सेदारी को अत्यधिक केंद्रित न करें, जिससे प्रणालीगत जोखिम कम हो जाएं।
निवेशक जागरूकता सुनिश्चित करना
पारदर्शिता और निवेशक जागरूकता सुनिश्चित करने के लिए, सेबी ने एसआईएफ के लिए अन्य म्यूचुअल फंड पेशकशों से अलग एक अलग पहचान की आवश्यकता पर जोर दिया है।
एसआईएफ की देखरेख करने वाले फंड मैनेजरों के पास सेबी द्वारा निर्दिष्ट नेशनल इंस्टीट्यूट ऑफ सिक्योरिटीज मार्केट्स से प्रासंगिक प्रमाणपत्र होना चाहिए। इसके अलावा, परिसंपत्ति प्रबंधन कंपनियों को ब्रांडिंग, विज्ञापन, अस्वीकरण और वेबसाइट रखरखाव पर सेबी की शर्तों का पालन करना होगा।
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सेबी ने एसआईएफ के ऑफर दस्तावेजों में व्यापक खुलासे को भी अनिवार्य कर दिया है। इन दस्तावेज़ों में निवेशकों को सूचित निर्णय लेने में मदद करने के लिए पर्याप्त जानकारी प्रदान की जानी चाहिए, जिसमें इन फंडों की उच्च जोखिम वाली प्रकृति को उजागर करना भी शामिल है। इसके अतिरिक्त, एसआईएफ को रिपोर्टिंग प्रारूपों और समयसीमा में पारदर्शिता सुनिश्चित करते हुए सेबी के पोर्टफोलियो प्रकटीकरण मानदंडों का पालन करना होगा।
रीट्स और इनविट्स
सेबी ने रियल एस्टेट इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट्स (रीट्स) और इंफ्रास्ट्रक्चर इन्वेस्टमेंट ट्रस्ट्स (इनविट्स) में निवेश पर भी प्रतिबंध लगाए।
रीट्स और इनविट्स में कुल निवेश उनके एनएवी के 20% से अधिक नहीं हो सकता, प्रति जारीकर्ता 10% की सीमा के साथ। इसके अतिरिक्त, सभी रणनीतियों में एकल जारीकर्ता द्वारा जारी इकाइयों का कुल स्वामित्व 20% से अधिक नहीं हो सकता। हालाँकि, इंडेक्स फंड और सेक्टर-विशिष्ट योजनाओं को इन सीमाओं से छूट दी गई है।
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