अमेरिकी फेडरल रिजर्व के हालिया मौद्रिक नीति निर्णयों ने भारत सहित वैश्विक बाजारों पर उनके प्रभाव के बारे में व्यापक बहस छेड़ दी है। दिसंबर 2024 में 25 आधार अंक (बीपीएस) दर में कटौती के साथ, फेडरल ओपन मार्केट कमेटी (एफओएमसी) ने बेंचमार्क दर को 4.25-4.5 प्रतिशत पर ला दिया है।

हालांकि यह कदम बाजार की उम्मीदों के अनुरूप है, भविष्य में दरों में कटौती के लिए फेड के आक्रामक दृष्टिकोण ने भारतीय बाजारों में कम विदेशी प्रवाह के बारे में चिंताएं बढ़ा दी हैं। विशेषज्ञों का अनुमान है कि ये घटनाक्रम ताज़ा अस्थिरता ला सकते हैं, पूंजी प्रवाह को प्रभावित कर सकते हैं और निवेशकों की भावना को चुनौती दे सकते हैं।

फेड का हॉकिश टर्न

फेड के दिसंबर नीतिगत निर्णय सतर्क दृष्टिकोण का संकेत देते हैं। फेड ने 2025 में केवल दो और 2026 में दो और कटौती का अनुमान लगाया है, जबकि सितंबर डॉट प्लॉट में 2025 में चार कटौती का अनुमान लगाया गया था। इस सख्त रुख को लगातार कम बेरोजगारी दर और चिपचिपी मुद्रास्फीति के लिए जिम्मेदार ठहराया गया है, जिसने आक्रामक मौद्रिक सहजता की उम्मीदों को कम कर दिया है। .

यूएस फेड के सतर्क रुख से भारतीय बाजारों को नुकसान हो रहा है

अमेरिकी फेडरल रिजर्व द्वारा भविष्य में दर में कटौती की धीमी गति के संकेत के बाद भारतीय शेयर बाजारों को गुरुवार, 19 दिसंबर को भारी गिरावट का सामना करना पड़ा और लगभग एक फीसदी की गिरावट आई। शुक्रवार, 20 दिसंबर को गिरावट का रुख जारी रहा, इंट्रा-डे ट्रेडिंग के दौरान बेंचमार्क में आधा फीसदी की गिरावट आई, जो लगातार पांचवें सत्र में नुकसान का प्रतीक है।

जियोजित फाइनेंशियल सर्विसेज के मुख्य निवेश रणनीतिकार वीके विजयकुमार ने कहा कि 25 आधार अंकों की दर में कटौती बाजार की उम्मीदों के अनुरूप है, फेड के 2025 में केवल दो दर कटौती के अनुमान – तीन या चार की बाजार अपेक्षाओं की तुलना में – ने बिकवाली को गति दी। वॉल स्ट्रीट पर, वैश्विक बाज़ारों को प्रभावित कर रहा है।

विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों (एफपीआई) ने बिकवाली की ₹पिछले सत्र में भारतीय इक्विटी में 922 करोड़ रुपये का कारोबार हुआ, मजबूत अमेरिकी डॉलर, बढ़ती बांड पैदावार और अगले साल फेड द्वारा दर में कटौती की कम संभावनाओं के बीच यह रुझान जारी रहने की उम्मीद है। इसके अतिरिक्त, भारतीय रुपया 85.34 प्रति डॉलर के सर्वकालिक निचले स्तर पर पहुंच गया, जिससे बाजार की धारणा और कमजोर हो गई।

विशेषज्ञ की राय

विशेषज्ञों ने चेतावनी दी है कि यह कठोर रुख निवेशकों की भावना को और कमजोर कर सकता है, विदेशी पूंजी प्रवाह को कम कर सकता है और भारतीय बाजारों में महत्वपूर्ण अस्थिरता ला सकता है। हालांकि, चुनौतियों के बीच, सेक्टर-विशिष्ट अवसर और दीर्घकालिक विकास की कहानी समझदार निवेशकों के लिए उज्ज्वल स्थान बनी हुई है, उन्होंने कहा।

बाज़ार दृष्टिकोण

वीएसआरके कैपिटल के निदेशक स्वप्निल अग्रवाल के अनुसार, फेड के रेट कट आउटलुक से भारतीय परिसंपत्तियां विदेशी निवेशकों के लिए कम आकर्षक हो सकती हैं, जिससे संभावित रूप से पूंजी का बहिर्वाह हो सकता है।

उन्होंने बताया, “इसके अलावा, रुपये के लगातार निचले स्तर पर गिरने से धारणा में और भी खटास आ गई है। रुपये के लंबे समय तक अवमूल्यन से व्यापार घाटा बढ़ सकता है और भविष्य में मुद्रास्फीति का दबाव बढ़ सकता है।”

एप्रिसिएट के संस्थापक और सीईओ सुभो मौलिक ने भी इसी तरह के विचार व्यक्त करते हुए सुझाव दिया कि फेड के प्रत्याशित दर में कटौती की संख्या को कम करने का निर्णय भारतीय इक्विटी निवेशकों को खतरे में डाल सकता है।

उन्होंने कहा कि विदेशी पूंजी प्रवाह में कमी की संभावना एक चिंता का विषय है, क्योंकि अमेरिकी ऋण बाजार, अपने अधिक आकर्षक रिटर्न के साथ, एक मजबूत विकल्प बन गया है, उन्होंने कहा कि इससे निकट अवधि में बाजार में गिरावट आ सकती है।

निवेश रणनीति

अनिश्चित बाजार माहौल के बीच, मौलिक ने निवेशकों को लार्ज-कैप शेयरों को चुनने की सलाह दी क्योंकि उन्हें अक्सर एक सुरक्षित दांव के रूप में देखा जाता है। हालाँकि, एफआईआई आमतौर पर बड़ी भारतीय कंपनियों में अधिक निवेश करते हैं, इसलिए ये स्टॉक संभावित बहिर्वाह से पूरी तरह से अछूते नहीं हो सकते हैं, उन्होंने कहा।

“निवेशकों को क्षेत्र-विशिष्ट रणनीतियों पर विचार करने की आवश्यकता हो सकती है। आईटी और फार्मास्यूटिकल्स जैसे निर्यात-उन्मुख क्षेत्र ताकत के क्षेत्र हो सकते हैं। वे इस दौरान सुरक्षा का अधिक मार्जिन प्रदान कर सकते हैं। जहां तक ​​मिड और स्मॉल कैप का सवाल है, वे पहले से ही कुछ हद तक ऊंचे मूल्यांकन स्तर पर हैं। जैसा कि कहा गया है, ब्लिप संरचनात्मक नहीं है। भारत की विकास गाथा एक दीर्घकालिक खेल है। मौलिक ने कहा, ”अंततः बाजार अपनी सांसें थमेगा, जिससे समझदार निवेशकों को गिरावट पर गुणवत्तापूर्ण कंपनियों को खरीदने का मौका मिलेगा।”

वीटी मार्केट्स में एपीएसी के वरिष्ठ बाजार विश्लेषक जस्टिन खू का अनुमान है कि आईटी जैसे निर्यात-उन्मुख क्षेत्रों को फायदा होगा, क्योंकि फेड की अपेक्षित दर में कटौती से रुपया और कमजोर हो सकता है, जिससे इन क्षेत्रों को फायदा होगा।

उन्होंने टिप्पणी की, रियल एस्टेट, ऑटो और पूंजीगत सामान जैसे ब्याज दर-संवेदनशील क्षेत्र कमजोर प्रदर्शन कर सकते हैं, जबकि आईटी और निर्यात-उन्मुख क्षेत्रों को मजबूत यूएसडी से लाभ होगा। खू ने उपभोक्ता क्षेत्रों पर नकारात्मक प्रभाव डालने वाले मुद्रास्फीति के दबावों के बारे में भी चेतावनी दी, जिससे बाजार में अस्थिरता और सतर्क निवेशक भावना में वृद्धि हुई।

अस्वीकरण: ऊपर दिए गए विचार और सिफारिशें व्यक्तिगत विश्लेषकों या ब्रोकिंग कंपनियों के हैं, मिंट के नहीं। हम निवेशकों को सलाह देते हैं कि वे कोई भी निवेश निर्णय लेने से पहले प्रमाणित विशेषज्ञों से जांच कर लें।