मुंबई: आरबीआई के डिप्टी गवर्नर के अनुसार, ब्याज दर मार्गदर्शन तब अधिक प्रभावी होता है जब नीतिगत दरें नीचे होने की तुलना में कम होती हैं। माइकल पात्रा.
पात्रा ने कहा, “बढ़ती अनिश्चितता के तहत, आगे के मार्गदर्शन में विवेक ने प्रमुख केंद्रीय बैंकों के बीच तेजी से वैधता प्राप्त की है। भारतीय संदर्भ में अनुभवजन्य साक्ष्य से पता चलता है कि नीति सख्त चक्र में आगे का मार्गदर्शन गति खो देता है क्योंकि नीति दर एक सीमा से अधिक बढ़ जाती है।” वह वैश्विक दक्षिण में केंद्रीय बैंकों के आरबीआई सम्मेलन में बोल रहे थे।
पात्रा के अनुसार, संचार का इष्टतम स्तर सभी केंद्रीय बैंकरों के लिए स्वर्ण मानक बना हुआ है – बहुत अधिक “सिग्नल निष्कर्षण समस्या” पैदा कर सकता है जबकि बहुत कम बाजार अनुमान लगा सकता है।
अपनी अगस्त नीति में, आरबीआई ने अपना रुख ‘आवास वापस लेने’ से बदलकर ‘तटस्थ’ कर दिया, जिससे कई लोगों को विश्वास हो गया कि दर में कटौती होने वाली है। हालाँकि, आरबीआई गवर्नर शक्तिकांत दास बाद में कहा गया कि आसन्न दर में कटौती मानना ​​एक गलत अनुमान था।
पात्रा ने अपने भाषण में कहा कि केंद्रीय बैंक गोपनीयता से दूर अधिक पारदर्शिता और सार्वजनिक जुड़ाव की ओर बढ़ गए हैं। यह विकास जवाबदेही की आवश्यकता और इस मान्यता से प्रेरित है कि संचार स्वयं एक नीति उपकरण हो सकता है।
हालांकि पारदर्शिता महत्वपूर्ण है, लेकिन सीमाएं भी हैं, खासकर उच्च अनिश्चितता के समय में।