जब आपसी वित्तीय अपने DFM व्यवसाय बनाने के बारे में सेट करते हैं, तो यह एक वैश्विक महामारी के लिए जिम्मेदार नहीं था जो एक साल बाद दुनिया को बदल देगा।
मैग्नस, जिसे शुरू में एमडीएफएम कहा जाता था, आधिकारिक तौर पर 11 मार्च 2020 को लॉन्च किया गया था – ब्रिटेन में पहले लॉकडाउन की घोषणा से दो सप्ताह पहले।
जबकि पर्यावरण उतना ही कठिन लग रहा था जितना कि फर्म के लिए, लॉन्च करने का निर्णय सरल था।
‘[The preparation] मुख्य निवेश रणनीतिकार जॉर्जी ओगिलिवि-जोन्स ने कहा, ‘लगभग एक साल से चल रहा था, लेकिन आठ महीने के लिए विशेष रूप से हार्ड ग्राफ्ट को अनुमति मिल रही थी।
‘वास्तव में यह था, अगर अब नहीं, तो हम इसे क्या करेंगे? ओवरराइडिंग बात यह थी कि निवेश बाजारों के लिए इस प्रकार की स्थितियों में फुर्तीला होना महत्वपूर्ण है। ‘
ग्राहकों
फिर भी लॉन्च ने कुछ कर्वबॉल फेंक दिए।
ओगिलवी-जोन्स ने कहा, “पहले कुछ महीनों में, ग्राहकों को आश्वस्त करने के लिए बहुत काम किया गया था, क्योंकि वे बहुत से लोगों के लिए भयावह समय थे।”
जॉर्जी ने सामाजिक विक्षेपित दिशानिर्देशों के बीच ग्राहकों को ऑनबोर्डिंग करने के लिए तार्किक पहेली को याद किया, और क्लाइंट संचार को बनाए रखने के रूप में सीमा के रूप में कार्यालय में जाने पर रखा गया था।
इस बीच, बाजार फ्रीफॉल में थे। लॉकडाउन के बाद पहले चार हफ्तों के दौरान, स्टॉक की कीमतें 2008 के बाद से अनदेखी की गति से गिर गईं।
यह एफसीए के 10% मूल्यह्रास अधिसूचना नियम द्वारा रेखांकित किया गया था, जिसमें ग्राहकों को सूचित करने के लिए डीएफएम की आवश्यकता होती है यदि उनके पोर्टफोलियो मूल्य एक विशिष्ट अवधि के भीतर 10% या उससे अधिक गिरा। कई फर्मों ने ग्राहकों के बीच घबराहट को चौड़ा करने के लिए इसे जिम्मेदार ठहराया।
यह देखते हुए कि मैग्नस के पोर्टफोलियो को अधिक रक्षात्मक फंडों की ओर शीर्षक दिया गया था, जिनमें से बहुत से आय घटक था, फर्म को कोई 10% पत्र नहीं भेजना था। हालांकि, ग्राहक की चिंता अभी भी प्रमुख थी।
निवेश परिवर्तन
एक निवेश के नजरिए से, ओगिलिव-जोन्स ने कहा कि शुरुआत में निवेश की निगरानी पर ध्यान केंद्रित किया गया था और यह सुनिश्चित करना था कि नई फर्म को सबसे अच्छी स्थिति मिली है।
उन्होंने कहा, “हमने यह सुनिश्चित करने के लिए बहुत शोध किया कि हम एयरलाइंस जैसे क्षेत्रों में कम वजन वाले हैं, जो शटडाउन से सबसे अधिक प्रभावित होने जा रहे थे, और हमारे पास टेक जैसे क्षेत्रों के प्रति एक तिरछा होना जारी है जो लॉकडाउन से कम प्रभावित होगा,” उसने कहा।
लॉन्च के समय एक संतुलित पोर्टफोलियो का उदाहरण लेते हुए, मैग्नस ने निश्चित ब्याज में 25%, 25% यूके इक्विटी और वैश्विक और क्षेत्रीय इक्विटी बाजारों में शेष आवंटित किया।
जॉर्जी ने कहा, “बाजार हमेशा बहुत तेज़ी से उतारा जाता है और हेंडसाइट हमेशा 20/20 होता है, इसलिए शायद हमें निश्चित ब्याज में थोड़ा और अधिक हो सकता है अगर हम जानते हैं कि वास्तव में सब कुछ कितनी जल्दी होने वाला था,” जॉर्जी ने कहा।
हालांकि, उसने बड़ी दुर्घटना के बाद नुकसान को क्रिस्टलीकृत नहीं करने और वसूली की प्रतीक्षा करने के लिए ‘बुद्धिमान’ निर्णय लेने के लिए फर्म की निवेश समिति की प्रशंसा की।
जून 2020 में, फर्म ने एक मिड-कैप यूके-केंद्रित फंड से बाहर स्विच करने का फैसला किया, इसके बजाय एक ट्रैकर के बजाय एफटीएसई 100 के लिए व्यापक जोखिम है। जॉर्जी ने कहा कि उन्होंने एक ‘गुणवत्ता कारक’ भी जोड़ा – वैश्विक आस्तीन के भीतर एक ईटीएफ।
उस वर्ष जून के दूसरे और वर्ष के अंत में विद्रोह के बीच, पोर्टफोलियो में 7-12%की वृद्धि हुई। उन्होंने कहा, “यह दिखाने के लिए जाता है कि चीजें कितनी जल्दी बदल सकती हैं।”
टैरिफ
लॉकडाउन की अनिश्चितता डोनाल्ड ट्रम्प के टैरिफ की पीठ पर वैश्विक बाजारों की हालिया अस्थिरता से दूर एक दुनिया नहीं लगती है।
फिलहाल, मैग्नस उन क्षेत्रों की खोज कर रहा है जो एक उदाहरण के रूप में फार्मास्यूटिकल्स का हवाला देते हुए टैरिफ से कम प्रभावित होंगे।
हाल के असंतोषों में £ 470m Enslode ग्लोबल इक्विटी फंड शामिल है, जिसे फर्म वर्तमान में एक्सपोज़र करने के लिए डायल कर रही है। शीर्ष होल्डिंग्स में भुगतान प्रोसेसर शामिल हैं, जो ओगिलिव-जोन्स ने कहा कि निवेश के अवसर का उल्लेख किया।
‘वे विशेष रूप से टैरिफ से प्रभावित नहीं होने जा रहे हैं। यूरोप मास्टरकार्ड और वीजा पर निर्भर करता है, और वे दुनिया भर में 80% भुगतान करते हैं, ‘उसने कहा।
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