संदर्भ के लिए, अमेरिका में, निश्चित आय एमएफ संपत्ति $6.16 ट्रिलियन है, जो बैंक जमा में $20 ट्रिलियन का लगभग 31% है। यह विरोधाभास भारत के घरेलू बचत परिदृश्य में डेट एमएफ की अप्रयुक्त क्षमता को उजागर करता है।

असमानता क्यों?

इस प्रवृत्ति में कई कारकों ने योगदान दिया है, विशेष रूप से कराधान परिवर्तन जिसने संस्थागत और उच्च निवल मूल्य वाले व्यक्तिगत (एचएनआई) निवेशकों के लिए ऋण एमएफ की अपील को कम कर दिया है। वर्तमान में, संस्थान 64% हिस्सेदारी के साथ निश्चित आय एयूएम पर हावी हैं, जबकि व्यक्तिगत निवेशक, ज्यादातर एचएनआई, 36% हिस्सेदारी के साथ हैं। व्यवस्थित निवेश योजनाओं के माध्यम से इक्विटी एमएफ में भारी वृद्धि करने वाले खुदरा निवेशकों को अभी तक निश्चित आय एमएफ के लाभों का अनुभव नहीं हुआ है।

निश्चित आय वाले एमएफ को फलने-फूलने के लिए एक वास्तविक खुदरा क्रांति की आवश्यकता है। निवेशकों को इन फंडों द्वारा कराधान से परे दिए जाने वाले लाभों को समझना चाहिए। खुदरा निवेशकों के लिए निश्चित आय एमएफ के पांच आकर्षक लाभ यहां दिए गए हैं:

1. तरलता जो आपके लिए काम करती है

सावधि जमा (एफडी) के विपरीत, जहां इसे तोड़ने का मतलब जुर्माना देना और पूरी राशि पर कम ब्याज कमाना या खोना है, निश्चित आय एमएफ बिना दंड के आंशिक निकासी की अनुमति देते हैं। ज़रूरत ₹आपसे 1 लाख रु ₹5 लाख का निवेश? कोई बात नहीं। आपका शेष ₹4 लाख अबाधित रूप से बढ़ते जा रहे हैं। इसके अलावा, जब भी आपके पास अतिरिक्त नकदी हो तो आप अपने मौजूदा निवेश को जोड़ सकते हैं, जो अल्पकालिक नकदी प्रवाह की जरूरतों को प्रबंधित करने के लिए बेजोड़ लचीलापन प्रदान करता है।

2. कुशल विकास के लिए आस्थगित कराधान

निश्चित आय एमएफ के साथ, आप केवल तभी कर का भुगतान करते हैं जब आप अपना निवेश भुनाते हैं। इसके विपरीत, एफडी पर मिलने वाले ब्याज पर हर साल टैक्स लगाया जाता है, भले ही आप पैसे न निकालें। बांड भी आपको अर्जित ब्याज पर हर साल टैक्स चुकाने के अलावा कोई विकल्प नहीं देते हैं। निश्चित आय एमएफ में कराधान को स्थगित करने से, आपके सभी रिटर्न निवेशित रहते हैं और समय के साथ चक्रवृद्धि होते हैं, जिससे आप कर संबंधी परेशानियों से बचते हैं और समग्र रिटर्न में वृद्धि होती है।

3. अनुकूलन योग्य नकदी प्रवाह

निश्चित आय एमएफ आपको अपनी आवश्यकताओं के अनुरूप एक व्यवस्थित निकासी योजना (एसडब्ल्यूपी) स्थापित करने की अनुमति देते हैं। चाहे यह 3% प्रति वर्ष हो या 6% प्रति वर्ष, नकदी प्रवाह आप तय करते हैं। साथ ही, एसडब्ल्यूपी की कर दक्षता – जहां निकासी में पूंजी और रिटर्न दोनों शामिल होते हैं – शेष निवेश पर कर को स्थगित करते हुए आपकी कर देयता को कम कर देती है। यह लचीलापन और दक्षता उन्हें पूर्वानुमानित, कर-अनुकूलित नकदी प्रवाह के लिए एक उत्कृष्ट उपकरण बनाती है।

4. अधिक रिटर्न की संभावना

निश्चित आय वाले एमएफ विभिन्न प्रकार के विकल्प प्रदान करते हैं – कम अवधि के फंड से लेकर गतिशील अवधि के फंड तक। एफडी के विपरीत, उन्हें बांड मूल्य में उतार-चढ़ाव से फायदा होता है, खासकर गिरती ब्याज दर के माहौल में। लंबी अवधि में, इसका रिटर्न पोर्टफोलियो द्वारा अर्जित ब्याज से अधिक हो सकता है।

5. स्थिरता और पूर्वानुमेयता

यदि आपको लगता है कि निश्चित आय वाले एमएफ एफडी या बांड की तरह रिटर्न की दृश्यता प्रदान नहीं करते हैं, तो फिर से सोचें। बताए गए सभी लाभों के अलावा, लक्ष्य परिपक्वता फंड सभी दुनिया से सर्वश्रेष्ठ लाते हैं। निश्चित परिपक्वता और पूर्वानुमानित रिटर्न के साथ, इन फंडों का लक्ष्य निवेश के समय अपने पोर्टफोलियो की उपज के साथ निकटता से जुड़े परिणाम उत्पन्न करना है।

बांड और एफडी के विपरीत, वे बिना किसी दंड या बाधा के किसी भी समय लचीली निकासी की अनुमति देते हैं। स्थिरता और लचीलेपन का यह अनूठा संयोजन लक्ष्य परिपक्वता निधि को रिटर्न दृश्यता चाहने वाले निवेशकों के लिए एक उत्कृष्ट विकल्प बनाता है।

उसके खतरे क्या हैं?

निश्चित आय एमएफ में कुछ जोखिम भी होते हैं, मुख्य रूप से क्रेडिट जोखिम (बॉन्ड में गिरावट या डिफ़ॉल्ट) और ब्याज दर जोखिम (दरें बढ़ने पर बॉन्ड की कीमतों में गिरावट)। हालाँकि, आपके लक्ष्यों और जोखिम उठाने की क्षमता के अनुरूप सही फंड श्रेणी का चयन करके इन जोखिमों को कम किया जा सकता है।

निश्चित आय एमएफ का मामला

एफडी और बॉन्ड की तुलना में निश्चित आय वाले एमएफ के लाभ उन्हें किसी भी विविध पोर्टफोलियो का एक अनिवार्य हिस्सा बनाते हैं। वे तरलता, कर दक्षता, अनुकूलन योग्य नकदी प्रवाह, स्थिरता और उच्च रिटर्न की क्षमता प्रदान करते हैं – ऐसे लाभ जो बैंक एफडी और बांड से मेल नहीं खा सकते हैं।

जिस तरह खुदरा निवेशकों ने एसआईपी के माध्यम से इक्विटी एमएफ को अपनाया है, उसी उत्साह के साथ निश्चित आय वाले एमएफ क्षेत्र को बदलने का समय आ गया है। अपने लाभों की बेहतर समझ के साथ, निश्चित आय वाले एमएफ वित्तीय लक्ष्यों को कुशलतापूर्वक प्राप्त करने में महत्वपूर्ण भूमिका निभा सकते हैं।

निश्चित आय एमएफ सही है!

राधिका गुप्ता एडलवाइस एसेट मैनेजमेंट लिमिटेड में एमडी और सीईओ हैं। व्यक्त किए गए विचार उनके अपने हैं।