हालाँकि भारतीय रिज़र्व बैंक ने लगातार मुद्रास्फीति के कारण समय से पहले दर में कटौती को रोक दिया, लेकिन उसने शुक्रवार, 6 दिसंबर को नकद आरक्षित अनुपात (सीआरआर) में 50-आधार-बिंदु की कटौती की घोषणा करके बाजार सहभागियों को महत्वपूर्ण राहत प्रदान की। इससे प्रणाली में तरलता की स्थिति आसान होने और वित्तीय कंपनियों की लाभप्रदता और शुद्ध ब्याज मार्जिन बढ़ने की उम्मीद है।
आरबीआई 14 दिसंबर, 2024 और 28 दिसंबर, 2024 से शुरू होने वाले पखवाड़े से प्रभावी, 25 बीपीएस की दो समान किश्तों में सीआरआर में कटौती करेगा। दो कटौती के बाद, सीआरआर आवश्यकता 4 प्रतिशत के पूर्व-महामारी स्तर पर वापस आ जाएगी। चालू वित्तीय वर्ष में. यह लगभग की प्राथमिक तरलता जारी करेगा ₹बैंकिंग प्रणाली को 1.16 लाख करोड़ रु.
विशेषज्ञों ने इस फैसले की सराहना करते हुए इसे वर्तमान प्रतिकूल विकास-मुद्रास्फीति गतिशीलता को संबोधित करने के लिए सही कदम बताया, जब मुद्रास्फीति अधिक है और विकास गति खो रहा है। सीआरआर में कटौती का उद्देश्य अर्थव्यवस्था से अत्यधिक तरलता की निकासी को रोकना है, जो आम तौर पर आर्थिक विकास पर असर डालती है।
बैंकों के लिए सीआरआर कटौती का क्या मतलब है?
बैंकिंग प्रणाली की स्थिरता और तरलता सुनिश्चित करने के लिए बैंकों को अपनी कुल जमा राशि का एक निश्चित प्रतिशत आरबीआई के पास रखना आवश्यक है। सीआरआर आरबीआई के लिए धन प्रवाह और मुद्रास्फीति को प्रबंधित करने के लिए एक उपकरण के रूप में भी कार्य करता है।
आरबीआई के पास बैंकों का यह धन आरक्षित नकद आरक्षित अनुपात (सीआरआर) है। यह पैसा उधार देने के लिए उपलब्ध नहीं है, लेकिन यह सुनिश्चित करने के लिए अलग रखा जाता है कि बैंकों के पास ग्राहकों की निकासी मांगों को पूरा करने के लिए पर्याप्त तरलता हो।
सीधे शब्दों में कहें तो सीआरआर में कटौती का मतलब है कि बैंकों के पास अब उधार देने के लिए अधिक पैसा होगा क्योंकि उन्हें केंद्रीय बैंक के पास रिजर्व के रूप में कम पैसा रखने की आवश्यकता होगी।
बैंकों की बढ़ी हुई ऋण देने से आर्थिक गतिविधियों में तेजी आती है क्योंकि यह ऋण की मांग को प्रोत्साहित करने में मदद कर सकता है, विनिर्माण, बुनियादी ढांचे, आवास और उपभोक्ता वस्तुओं जैसे कई क्षेत्रों में विकास का समर्थन कर सकता है।
सीआरआर में कटौती के साथ, बैंक उन निधियों पर ब्याज अर्जित करते हैं जो अन्यथा बिना ब्याज के आरबीआई के पास रखी होती। इससे बैंकों की लाभप्रदता बढ़ती है।
“सीआरआर में कटौती दर को अप्रैल 2022 में बढ़ोतरी चक्र की शुरुआत से पहले के स्तर पर वापस ले जाएगी। इससे ऋण आपूर्ति को बढ़ावा मिलेगा। यह घरेलू बैंकों की शुद्ध ब्याज आय में 2-6bp सुधार कर सकता है (सभी फंडों को मानते हुए) ऋण के लिए तैनात किया गया है), “डीबीएस बैंक के कार्यकारी निदेशक और वरिष्ठ अर्थशास्त्री राधिका राव ने कहा।
“इस नीतिगत बदलाव से बैंकिंग क्षेत्र, विशेष रूप से पीएसयू बैंकों पर सकारात्मक प्रभाव पड़ने की उम्मीद है। चूंकि बैंक सीआरआर कटौती के बाद अधिक उधार दे सकते हैं, ऋण वृद्धि – जो पहले एक बाधा थी, निकट भविष्य में सुधार देख सकती है,” अभिषेक पंड्या, एक शोध विश्लेषक स्टॉकबॉक्स, मनाया गया।
रेलिगेयर ब्रोकिंग के रिसर्च के एसवीपी अजीत मिश्रा ने रेखांकित किया कि सीआरआर को 50 आधार अंकों तक कम करने के आरबीआई के फैसले का बैंकिंग क्षेत्र और व्यापक अर्थव्यवस्था पर उल्लेखनीय प्रभाव पड़ेगा।
मिश्रा ने कहा, “यह उपाय तरलता को बढ़ावा देता है, जिससे वाणिज्यिक बैंकों को अपनी ऋण देने की क्षमता का विस्तार करने में मदद मिलती है। अतिरिक्त धन के साथ, बैंक ऋण ब्याज दरों को कम कर सकते हैं, जिससे उपभोक्ताओं और व्यवसायों की ओर से ऋण की मांग में वृद्धि होगी।”
“यह वर्तमान आर्थिक परिदृश्य में विशेष रूप से महत्वपूर्ण है, जहां विकास को गति देने के लिए निवेश और खर्च को प्रोत्साहित करना महत्वपूर्ण है। इसके अलावा, बढ़ी हुई तरलता रियल एस्टेट और उपभोक्ता वस्तुओं जैसे ब्याज दर-संवेदनशील क्षेत्रों के लिए एक सहायक वातावरण बना सकती है। हालांकि, यह बना हुआ है यह निगरानी करना आवश्यक है कि यह बढ़ी हुई तरलता मुद्रास्फीति के दबावों को कैसे प्रभावित करती है।”
खरीदने के लिए बैंकिंग स्टॉक
स्टॉक्सबॉक्स के पंड्या ने कहा कि पीएसयू बैंक, एसबीआई, बैंक ऑफ बड़ौदा और केनरा बैंक मौजूदा मूल्यांकन पर आकर्षक अवसर के रूप में खड़े हैं।
पंड्या अपने मजबूत प्रदर्शन, बेहतर एनपीए अनुपात और असुरक्षित खुदरा ऋणों को लेकर चिंताओं के बावजूद सकारात्मक परिसंपत्ति गुणवत्ता रुझानों के कारण एसबीआई को एक आकर्षक खरीदारी मानते हैं। इसके अलावा, एसबीआई की सालाना 15 प्रतिशत की स्वस्थ ऋण वृद्धि, जो उद्योग के औसत से काफी ऊपर है, और इसकी विविधीकृत, विस्तृत ऋण पुस्तिका अतिरिक्त लचीलापन प्रदान करती है, जिससे क्रेडिट लागत में नकारात्मक आश्चर्य की संभावना कम हो जाती है।
“हमारा मानना है कि एसबीआई निरंतर विकास के लिए अच्छी स्थिति में है। यह अधिशेष तरलता, 75 प्रतिशत की आरामदायक एलडीआर और संभावित दर-कटौती चक्र से पहले मार्जिन को प्रबंधित करने की क्षमता द्वारा समर्थित है (जैसा कि इसकी 30 बीपीएस एमसीएलआर वृद्धि में देखा गया है) वित्त वर्ष 2025 की पहली छमाही में यह एसबीआई को भविष्य के विकास के लिए अनुकूल स्थिति में रखता है,” पंड्या ने कहा।
रेलिगेयर ब्रोकिंग के मिश्रा बैंकिंग क्षेत्र में एचडीएफसी बैंक, आईसीआईसीआई बैंक और एसबीआई को आकर्षक विकल्प मानते हैं।
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