मुंबई, 19 दिसंबर (रायटर्स) – फेडरल रिजर्व द्वारा बुधवार को अपनी नीतिगत बैठक के अंत में दरों में भारी कटौती के बाद भारत और अमेरिकी बांड पैदावार के बीच अंतर लगभग दो दशकों में अपने सबसे निचले स्तर पर गिर गया।
अमेरिकी पैदावार में वृद्धि हुई जबकि भारतीय पैदावार में वृद्धि की धीमी गति के कारण दोनों देशों के बीच कम प्रसार या ब्याज दर का अंतर हुआ।
घोषणा और जेपी मॉर्गन के उभरते बाजार ऋण सूचकांक में शामिल होने के बाद मजबूत विदेशी प्रवाह के कारण पिछले 12-15 महीनों में भारतीय बांड की कीमतों को समर्थन मिला हुआ है।
उच्च ब्याज दर अंतर भी विदेशी निवेशकों द्वारा भारतीय ऋण पर अधिक भार डालने का एक प्रमुख कारण था।
व्यापक अंतर आवश्यक है क्योंकि यह विदेशी निवेशकों को जोखिम भरी संपत्तियों में निवेश करने के लिए पुरस्कृत करता है।
फेड को उम्मीद थी कि दरों में 25 आधार अंकों की कटौती होगी, लेकिन 2025 में दर में कटौती के लिए मार्गदर्शन को 100 बीपीएस से घटाकर 50 बीपीएस कर दिया, और मुद्रास्फीति का पूर्वानुमान बढ़ा दिया, जिससे घरेलू और वैश्विक ट्रेजरी बाजारों में बिकवाली हुई।
फेड के सतर्क मार्गदर्शन को जनवरी से डोनाल्ड ट्रम्प के अमेरिकी राष्ट्रपति पद संभालने और मुद्रास्फीति बढ़ाने वाली मानी जाने वाली उनकी नीतियों के आलोक में देखा जा रहा है।
10 साल की अमेरिकी उपज 13 आधार अंक बढ़कर लगभग सात महीनों में अपने उच्चतम स्तर पर पहुंच गई और गुरुवार को एशिया घंटों में 4.52% थी। 10-वर्षीय भारतीय बेंचमार्क बॉन्ड यील्ड 5 आधार अंक बढ़कर 6.79% हो गई।
प्रसार 227 आधार अंक तक गिर गया, जो मई 2006 के बाद सबसे कम है, और केवल दो वर्षों में आधा हो गया है।
एसबीएम बैंक इंडिया में ट्रेजरी के प्रमुख मंदार पितले ने कहा, “10 साल की अमेरिकी उपज 4.50% के साथ, सॉवरेन बांड पैदावार अनाकर्षक हो सकती है और ऐसे पत्रों में विदेशी निवेश धीमा हो सकता है, निवेशक उच्च पैदावार का पीछा करना चाहते हैं।”
आईसीआईसीआई सिक्योरिटीज प्राइमरी डीलरशिप के वरिष्ठ अर्थशास्त्री अभिषेक उपाध्याय ने कहा, “बढ़ी हुई अमेरिकी पैदावार, मजबूत डॉलर और आरबीआई द्वारा रुपये को अंततः साथियों के साथ संरेखित करने का जोखिम प्रवाह पर असर डालेगा… केवल मामूली प्रवाह की उम्मीद की जानी चाहिए।”
(धर्मराज धुतिया द्वारा रिपोर्टिंग; एलीन सोरेंग द्वारा संपादन)
