पेटिट ने कहा, बुनियादी बातों और निजी पूंजी को आकर्षित करने की नई दिल्ली की प्रतिबद्धता के समर्थन से, यह प्रवृत्ति जारी रहेगी, समय के साथ वैश्विक निवेशकों की रुचि और भारत में फोकस बढ़ेगा। वह विकसित और उभरती बाजार अर्थव्यवस्थाओं के लिए ऊर्जा संक्रमण परियोजनाओं के महत्व को रेखांकित करते हैं क्योंकि संस्थागत निवेशक दीर्घकालिक वित्तीय जोखिमों के प्रबंधन और तेजी से बदलती दुनिया में विकास के अवसरों की पहचान करने पर ध्यान केंद्रित करते हैं।

संपादित विशेषज्ञ:

MSCI के लिए भारत कितना महत्वपूर्ण है?

हमारे डेटा से पता चलता है कि भारत MSCI ACWI IMI (सभी देशों के विश्व निवेश योग्य बाजार सूचकांक) में वजन के हिसाब से छठा सबसे बड़ा और MSCI EM IMI (उभरते बाजार निवेश योग्य बाजार सूचकांक) में दूसरा सबसे बड़ा स्थान पर है, जो 13 वें और 4 वें स्थान से ऊपर है। 2020 में प्रत्येक पद।

एमएससीआई इंडिया आईएमआई इंडेक्स, जो भारतीय इक्विटी ब्रह्मांड के लगभग 99% मुक्त फ्लोट-समायोजित बाजार पूंजीकरण को कवर करता है, इन व्यापक सूचकांकों का एक घटक है और भारतीय इक्विटी अवसर सेट का प्रतिनिधित्व करता है। भारतीय शेयर बाजार में परिवर्तन, जैसे आईपीओ (आरंभिक सार्वजनिक पेशकश) में वृद्धि, विदेशी स्वामित्व नियमों में बदलाव और तकनीकी प्रगति ने बाजार की तरलता और इस सूचकांक में घटकों की संख्या में गतिशील बदलाव में योगदान दिया है।

पिछले कुछ दशकों में, सूचकांक की संरचना में एक उल्लेखनीय बदलाव आया है, 1990 के दशक में प्रमुख विनिर्माण और औद्योगिक गतिविधियों से हटकर सेवा अर्थव्यवस्था से जुड़े क्षेत्रों की प्रमुखता बढ़ गई है।

MSCI निजी-पूंजी डेटा से संकेत मिलता है कि भारतीय निजी बाजारों में भी पिछले एक दशक में पर्याप्त वृद्धि देखी गई है, जो इसके सार्वजनिक बाजारों में देखे गए विस्तार के समान है।

पिछले कुछ वर्षों में इलेक्ट्रॉनिक्स विनिर्माण सेवाओं, स्वास्थ्य सेवा और नवीकरणीय क्षेत्रों में छोटी और मध्य-कैप कंपनियों की कमाई उच्च दोहरे अंकों में बढ़ रही है, जबकि सूचीबद्ध क्षेत्र में गतिशीलता बदल रही है, जबकि बड़ी एफआईआई हिस्सेदारी वाली बड़ी सूचकांक-आधारित कंपनियां हैं। मुश्किल से बढ़ रहा है. क्या आप देखते हैं कि इन नई कंपनियों को आपके सूचकांक में शामिल करने की संभावना है?

MSCI रिसर्च के अनुसार, MSCI इंडिया IMI इंडेक्स में आधे से अधिक घटक 2020 से शामिल हुए हैं, जो उद्यमशीलता नवाचार की एक नई लहर की ओर इशारा करता है। इन प्रवेशकों में नई एक्सेस फर्में शामिल हैं जो विशेष रूप से डिजिटल अर्थव्यवस्था, भविष्य की गतिशीलता और फिनटेक नवाचार विषयों की ओर उन्मुख हैं और संख्या के हिसाब से बाजार में लगभग 20% और पूंजीकरण के हिसाब से 7% से कम हिस्सेदारी रखती हैं।

MSCI निजी-पूंजी डेटा से संकेत मिलता है कि भारतीय निजी बाजारों में भी पिछले एक दशक में पर्याप्त वृद्धि देखी गई है, जो इसके सार्वजनिक बाजारों में देखे गए विस्तार के समान है। यदि ऐतिहासिक आईपीओ रुझान जारी रहता है, तो निजी बाजारों में प्रौद्योगिकी और उपभोक्ता-सेवा फर्मों की पाइपलाइन सार्वजनिक बाजार की संरचना को बदल सकती है।

ये रुझान एमएससीआई इंडिया आईएमआई इंडेक्स के भीतर बढ़ती विविधता को रेखांकित करते हैं, जहां नई कंपनियां विविध विषयगत फोकस लाती हैं। वैश्विक निवेशकों के लिए, यह विकास भारत की क्षमता को भुनाने में छोटी और मध्यम आकार की कंपनियों के बढ़ते महत्व को पहचानने की आवश्यकता पर प्रकाश डालता है, खासकर जब वे उच्च गुणवत्ता वाली पारंपरिक कोर कंपनियों से अलग, आपूर्ति श्रृंखलाओं और घरेलू उपभोग चालकों की पुनर्रचना से लाभान्वित होते हैं। और निर्यात उन्मुखीकरण.

एक झूठी कहानी है कि ईएसजी निवेशकों पर एक कर है, जबकि साक्ष्य से पता चलता है कि यह बेहतर जोखिम-समायोजित प्रदर्शन प्रदान कर सकता है।

यह देखते हुए कि ईएसजी सूचकांक बाजार मूल्यांकन का एक अभिन्न अंग बन गए हैं, आप ट्रम्प प्रशासन के तहत व्यापक राजनीतिक बदलावों की आशा कैसे करते हैं, जो ईएसजी सूचकांकों के प्रति आपके दृष्टिकोण को प्रभावित करेंगे?

सबसे पहले, अधिकांश निवेशक प्रदर्शन पर ध्यान केंद्रित करते हैं, और यदि आप एमएससीआई वर्ल्ड, एमएससीआई यूएसए और अधिकांश अन्य बाजारों जैसे व्यापक सूचकांक डेटा को देखते हैं, तो ईएसजी इंडेक्स ने व्यापक सूचकांक के बराबर या उससे भी बेहतर प्रदर्शन किया है। बाज़ार। एक झूठी कहानी है कि ईएसजी निवेशकों पर एक कर है, जबकि साक्ष्य से पता चलता है कि यह बेहतर जोखिम-समायोजित प्रदर्शन प्रदान कर सकता है। यह विभिन्न बाजारों में मुख्य फोकस बना रहेगा।

जलवायु परिवर्तन और ऊर्जा परिवर्तन जैसे मुद्दों का वास्तविक दुनिया पर प्रभाव हर उद्योग और समुदाय को प्रभावित करता है, इसलिए कंपनियां और निवेशक इन वास्तविक और वर्तमान जोखिमों को दूर करने के लिए जुटे रहते हैं। हमारे ग्राहक-दुनिया भर के संस्थागत निवेशक-दीर्घकालिक वित्तीय जोखिमों के प्रबंधन और तेजी से बदलती दुनिया में विकास के अवसरों की पहचान करने पर केंद्रित रहते हैं।

मामला ख़त्म होने वाला नहीं है. हम नवीन अनुसंधान, डेटा, मॉडल और विश्लेषणात्मक समाधान विकसित करने के लिए प्रतिबद्ध हैं जो निवेशकों को इस संक्रमण से जुड़े वित्तीय जोखिमों और अवसरों की पहचान और मूल्यांकन करने में मदद करेंगे।

आप भारत पर विशेष ध्यान देने के साथ विकसित और उभरती दोनों अर्थव्यवस्थाओं में ऊर्जा संक्रमण परियोजनाओं में निजी पूंजी के प्रवाह की आशा कैसे करते हैं?

ऊर्जा परिवर्तन परियोजनाओं में निजी निवेश, विशेष रूप से भारत में, इस स्तर पर अपेक्षाकृत मामूली बना हुआ है। हालाँकि, मुझे आश्चर्य होगा अगर यह अगले पाँच वर्षों में नहीं बदला। हम विभिन्न वैकल्पिक ऊर्जा समाधानों में पूंजी के महत्वपूर्ण प्रवाह की आशा करते हैं। जहां इस निवेश का कुछ हिस्सा घरेलू स्रोतों से आएगा, वहीं एक बड़ा हिस्सा विदेशी पूंजी से भी आएगा। विदेशी संस्थागत निवेशकों के लिए यह एक महत्वपूर्ण अवसर बना हुआ है।

अधिकांश विदेशी पोर्टफोलियो निवेशक दीर्घकालिक परिप्रेक्ष्य रखते हैं, हालांकि कुछ अल्पकालिक पूंजी भी होती है जो बाज़ारों में आती और जाती रहती है। जैसा कि कहा गया है, व्यापक रुझान स्पष्ट है: भारत विदेशी निवेशकों के पोर्टफोलियो का एक महत्वपूर्ण हिस्सा बनने की ओर अग्रसर है। बुनियादी बातें मौजूद हैं इसलिए मुझे उम्मीद है कि यह प्रवृत्ति जारी रहेगी और समय के साथ भारत पर ध्यान और रुचि बढ़ेगी।

क्या आपको लगता है कि विकसित और उभरते दोनों बाजार कुछ व्यापक आर्थिक जोखिमों को कम आंक रहे हैं, जो संभावित रूप से विकास को प्रभावित कर सकते हैं?

विकसित बाजारों में, प्रमुख व्यापक आर्थिक जोखिम मुख्य रूप से बढ़ते ऋण स्तर और बढ़ती ब्याज दरों के आसपास केंद्रित है, विशेष रूप से वक्र के लंबे अंत में, जैसे कि यूएस 10-वर्षीय ट्रेजरी और यूरोप में समान दरें। इन उच्च दरों से निश्चित रूप से अन्य डॉलर-मूल्य वाली परिसंपत्तियों में अस्थिरता बढ़ सकती है, जो अल्पावधि में वैश्विक बाजारों को प्रभावित कर सकती है। हालाँकि, निकट अवधि में अस्थिरता की संभावना के बावजूद, मेरा मानना ​​है कि इससे व्यापक रुझानों में बुनियादी बदलाव नहीं आएगा। विशेष रूप से, मैं अमेरिकी पूंजी बाजारों में निरंतर उदारीकरण को सकारात्मक रूप में देखता हूं, जिससे समय के साथ वैश्विक निवेशकों को लाभ होगा।

जब भारत की बात आती है, तो निजी पूंजी को आकर्षित करने के लिए सरकार और नियामकों की ओर से स्पष्ट प्रतिबद्धता है। हम जो देखते हैं वह यह है कि भारत में निवेश केवल पारंपरिक क्षेत्रों से परे, अधिक विविध उद्योगों में प्रवाहित हो रहा है। यदि यह प्रवृत्ति जारी रहती है, मान लीजिए अगले पांच वर्षों में, हमें विभिन्न क्षेत्रों में पूंजी प्रवाह का व्यापक विविधीकरण देखने की संभावना है। निवेशकों को व्यापक जोखिम परिदृश्य के हिस्से के रूप में इन मुद्दों पर ध्यान देना चाहिए।

नये सूचकांकों की कोई योजना? आप जलवायु और ईएसजी के साथ एक ट्रेंड सेटर थे।

अपने 55 साल के इतिहास में, हमने साबित किया है कि हम बाज़ारों और ग्राहकों की बदलती ज़रूरतों का अनुमान लगा सकते हैं और उन्हें पूरा कर सकते हैं। जैसे-जैसे बाज़ार अधिक जटिल होते जा रहे हैं और उनके भीतर परिवर्तन की गति तेज़ होती जा रही है, हम नवाचार की इस विरासत को आगे बढ़ाने के तरीकों की तलाश जारी रखते हैं।

उदाहरण के लिए, निजी परिसंपत्तियाँ संस्थागत पोर्टफोलियो का एक बड़ा हिस्सा बन रही हैं और हम असंबद्ध और विभेदित रिटर्न प्राप्त करने के लिए निजी परिसंपत्तियों को आवंटित करने के लिए निवेशकों के बीच बढ़ती भूख देख रहे हैं। इसके परिणामस्वरूप, निवेशकों को अपने निवेश को ट्रैक करने, उनके रणनीतिक निर्णयों का समर्थन करने में मदद करने के लिए अधिक पारदर्शिता और उपकरणों की आवश्यकता होती है, बल्कि मूल्य निर्धारण, तरलता, एट्रिब्यूशन और जोखिम जैसे क्षेत्रों में अधिक विशिष्ट उपकरणों की भी आवश्यकता होती है।

इसे ध्यान में रखते हुए, हमने हाल ही में 11 ट्रिलियन डॉलर से अधिक पूंजीकरण के साथ निजी पूंजी निधियों के व्यापक ब्रह्मांड से निर्मित 130 से अधिक निजी पूंजी सूचकांक लॉन्च किए हैं। हमारा उद्देश्य निजी बाजारों में निवेश के लिए आवश्यक पारदर्शिता लाने के लिए अपनी मजबूत कार्यप्रणाली और कड़ाई से सत्यापित डेटा की प्रतिष्ठा का लाभ उठाना है।