“(आईपीओ का) औसत आकार लगभग बदल गया है ₹900 करोड़ के करीब ₹2,000 करोड़ क्योंकि इस साल बजाज हाउसिंग फाइनेंस, हुंडई, फर्स्टक्राई और स्विगी जैसी कंपनियों के कुछ बड़े आईपीओ आए। इसलिए, मुझे लगता है कि यह औसतन बड़े आकार की ओर बढ़ गया है,” रमेश ने एक साक्षात्कार में बिना कोई अनुमान बताए कहा।

2024 में बड़े आईपीओ में हुंडई मोटर इंडिया ( ₹27,870 करोड़), स्विगी ( ₹11,237 करोड़), बजाज हाउसिंग ( ₹6,560 करोड़), ओला इलेक्ट्रिक मोबिलिटी ( ₹6,145 करोड़) और ब्रेनबीज़ सॉल्यूशंस (फर्स्टक्राई) के लिए ₹4,193.73 करोड़। कार्लाइल ग्रुप इंक इस साल के अंत में या 2025 में पोर्टफोलियो कंपनी हेक्सावेयर टेक्नोलॉजीज लिमिटेड में 1 बिलियन डॉलर की शेयर बिक्री की संभावना तलाश रहा है।

यह देखते हुए कि पूंजी बाजार में तेजी रही है, सभी बैंकों की निवेश बैंकिंग टीमों के लिए यह एक व्यस्त वर्ष रहा है। चालू कैलेंडर वर्ष में, 73 आईपीओ आए हैं जिनसे 16.7 अरब डॉलर जुटाए गए हैं ( ₹1.4 ट्रिलियन), कोटक इन्वेस्टमेंट बैंकिंग ने प्राइम डेटाबेस के डेटा का हवाला देते हुए कहा। आंकड़ों से पता चलता है कि 2023 में 6.35 बिलियन डॉलर की राशि वाले 58 आईपीओ के दोगुने से भी अधिक था।

कंपनियों द्वारा फॉलो-ऑन शेयर बिक्री भी 2024 में चरम पर थी। 13 बिलियन डॉलर से अधिक की 93 फॉलो-ऑन शेयर बिक्री हुई, जबकि 2023 में 58 फॉलो-ऑन शेयर बिक्री 7.7 बिलियन डॉलर थी।

वित्तीय प्रायोजक

भारतीय पूंजी बाजार की गहराई का श्रेय काफी हद तक घरेलू संस्थागत निवेशकों के पास उपलब्ध पूंजी के बढ़ते पूल को दिया जाता है। रमेश के अनुसार, पिछले कुछ वर्षों में भारत में सक्रिय विदेशी निवेशकों का मिश्रण भी बदल गया है, जिसमें सुदूर पूर्व के निवेशक अधिक सुसंगत हैं।

“भारत सहित सुदूर पूर्व के निवेशक भारतीय आईपीओ में निवेश करने में अधिक सुसंगत रहे हैं, जबकि यूरोप, यूके और अमेरिका के निवेशक अधिक चयनात्मक रहे हैं। मुझे उम्मीद है कि यह प्रवृत्ति जारी रहेगी।”

अक्सर, आईपीओ में कंपनी द्वारा धन जुटाने के लिए शेयरों के ताजा मुद्दे के अलावा, प्रमोटरों और मौजूदा निवेशकों द्वारा हिस्सेदारी की बिक्री भी शामिल होती है। कंपनियों के शुरुआती निवेशक आईपीओ के दौरान अपने लाभ को भुनाना चाहते हैं।

रमेश ने कहा, जबकि वित्तीय प्रायोजक (निजी इक्विटी फर्म) भारतीय बाजार में बड़े हो गए हैं और 2019 से तेजी से सक्रिय हो रहे हैं, आगे चलकर, अधिक कंपनियां प्रायोजकों को बाहरी पूंजी की अपनी पहली पसंद के रूप में मानेंगी। इससे बहुत सारी डील गतिविधियां भी बढ़ रही हैं, प्रायोजकों की बिकवाली या आंशिक पीई निकास इस वर्ष हावी है।

“इस वर्ष हमने जो 24 बिलियन डॉलर की बिकवाली देखी, उसमें से प्रमोटर की बिकवाली लगभग 10 बिलियन डॉलर है। शेष सभी वित्तीय प्रायोजक हैं,” उन्होंने कहा।

रमेश ने कहा, इस बीच, पीई निवेशक आईपीओ मूल्य निर्धारण में एक महत्वपूर्ण तत्व बन रहे हैं।

उन्होंने कहा, “आईपीओ मूल्य निर्धारण में वित्तीय प्रायोजक एक महत्वपूर्ण हितधारक हैं।” “जब मैं आईपीओ की व्यापकता को देखता हूं, तो यह बहुत दिलचस्प हैजुगलबंदी यह उन म्यूचुअल फंडों के बीच हो रहा है जिनके पास सारा पैसा है, और कुछ मायनों में, वे मूल्य निर्धारणकर्ता हैं, बनाम बहुत सारे वित्तीय प्रायोजक और प्रमोटर, जो इक्विटी के विक्रेता हैं, लेकिन विशेष रूप से वित्तीय प्रायोजक हैं। और हम जो देख रहे हैं वह आईपीओ मूल्य निर्धारण के आगमन की तैयारी कर रहा है,” उन्होंने समझाया।

उन्होंने कहा कि म्यूचुअल फंड लंबी अवधि की संभावनाओं और कमाई और बाजारों में निकट अवधि की अस्थिरता पर समान रूप से ध्यान केंद्रित करते हैं, जबकि चुनिंदा एफपीआई लंबी अवधि की संभावनाओं पर अधिक ध्यान केंद्रित करते हैं। उन्होंने कहा कि म्यूचुअल फंडों को कुछ क्षेत्रों और व्यवसायों की गहरी समझ होती है क्योंकि वे भारत में स्थित हैं और उन्हें संभावित तात्कालिक चुनौतियों, जैसे विकास में गिरावट के मुद्दों, की बेहतर समझ होती है।

रमेश को उम्मीद है कि घरेलू बाजार में विलय एवं अधिग्रहण (एमएंडए) में तेजी आएगी। उनके अनुसार, वैश्विक खिलाड़ियों द्वारा इनबाउंड एम एंड ए और भारतीय कंपनियों द्वारा आउटबाउंड खरीद से अधिक, घरेलू समेकन एक ऐसा विषय है जो संभवतः चल रहा है।

“इस वर्ष एम एंड ए गतिविधि में तेजी आई है। घरेलू कंपनियाँ काफी सक्रिय हैं। यह वास्तव में घरेलू निगम हैं जहां सारी गतिविधियां हो रही हैं। और यदि आप क्षेत्रों को देखें, तो सीमेंट, फार्मा और वित्तीय सेवाएं ऐसे क्षेत्र हैं जहां एकीकरण हो रहा है,” उन्होंने कहा।