फिर कहानी में ट्विस्ट आया. 23 जुलाई 2024 को प्रस्तुत केंद्रीय बजट ने इंडेक्सेशन लाभ को हटा दिया। अब, आपको 12.5% ​​के एलटीसीजी टैक्स और सरचार्ज और सेस के लिए अर्हता प्राप्त करने के लिए इन निवेशों को दो साल तक रखना होगा।

यहां अच्छी बात यह है कि पेश किए गए केंद्रीय बजट ने कर दक्षता में सुधार के दो रास्ते खोले हैं। हम उन फंडों के बारे में बात कर रहे हैं जो निश्चित आय-उन्मुख हैं और आपके ऋण आवंटन का हिस्सा हो सकते हैं, लेकिन शुद्ध ऋण फंड नहीं हैं।

निधियों का कोष (FoFs)

आप 12.5% ​​प्लस सरचार्ज और सेस पर एलटीसीजी टैक्स के लिए अर्हता प्राप्त करने के लिए इन फंडों को दो साल तक रख सकते हैं। एफओएफ आमतौर पर ऋण के लिए 65% से कम आवंटित करते हैं – चर्चा के लिए 60% कहें। इस मामले में शेष 40% आर्बिट्राज फंड में चला जाता है। इन्हें इक्विटी फंड के रूप में वर्गीकृत किया गया है, लेकिन इक्विटी पर कोई दिशात्मक कॉल नहीं करते हैं, जिसका अर्थ है कि रिटर्न इक्विटी की कीमतों में बढ़ोतरी पर निर्भर नहीं है। वे कैश/स्पॉट सेगमेंट और वायदा सेगमेंट में स्टॉक की कीमत के बीच अंतर, जिसे स्प्रेड कहा जाता है, से रिटर्न कमाते हैं। संक्षेप में, यह निश्चित आय आवंटन का हिस्सा हो सकता है। आर्बिट्राज फंड में, नकद-वायदा आर्बिट्राज का आवंटन आमतौर पर 65-75% प्रतिशत होता है। शेष राशि मुद्रा-बाज़ार उपकरणों में है।

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किसी फंड के लिए एक निश्चित विवरण, जैसे कि इक्विटी या ऋण, को पूरा करने के लिए पोर्टफोलियो का 65% या अधिक उस परिसंपत्ति में निवेश करना होगा। आवंटन पिछले 12 महीनों में क्रमिक आधार पर और महीने के पहले और आखिरी कार्य दिवस पर औसतन 65% या अधिक होना चाहिए।

उदाहरण के लिए, किसी फंड को इक्विटी फंड के रूप में वर्गीकृत करने के लिए, इस आधार पर इक्विटी का आवंटन 65% होना चाहिए। दो वर्षों में 12.5% ​​एलटीसीजी कर के लिए तैनात एफओएफ के लिए, आपको प्रभावी तिथि की जांच करनी होगी। यदि FoF को किसी अन्य प्रकार से पुनर्गठित किया गया है, तो यह एक वर्ष के बाद इस कराधान के लिए पात्र होगा। यदि यह इस संरचना पर एक वर्ष से अधिक समय से चल रहा है, तो यह पहले से ही पात्र है।

मल्टी-एसेट फंड (एमएएफ)

अप्रैल 2023 में कराधान उद्देश्यों के लिए म्यूचुअल फंड की एक और श्रेणी खोली गई। 35-65% इक्विटी आवंटन वाले फंड तीन साल या उससे अधिक की होल्डिंग अवधि के बाद एलटीसीजी कर और इंडेक्सेशन के लिए पात्र थे। अब जब इंडेक्सेशन लाभ खत्म हो गया है, तो इन फंडों पर दो साल या उससे अधिक की होल्डिंग अवधि के लिए 12.5% ​​LTCG टैक्स लगता है।

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इन एमएएफ की विशिष्ट संरचना इक्विटी में 65% से कम, वस्तुओं में 10-15% और ऋण में शेष है। इसमें 50% या 60% प्रतिशत का एक इक्विटी घटक है और यह शुद्ध ऋण निधि नहीं है। इसे देखने के दो तरीके हैं। एक, यदि परिसंपत्ति प्रबंधन कंपनी इक्विटी घटक में मध्यस्थता करती है, तो यह अर्ध-ऋण निधि बन जाती है। दो, यह एक हाइब्रिड फंड है और आपके समग्र पोर्टफोलियो में इक्विटी में आवंटन हो सकता है। किसी फंड में यह 50-60% इक्विटी आवंटन आपके समग्र पोर्टफोलियो आवंटन में फिट होना चाहिए।

मध्यस्थता निधि

जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, ये फंड स्टॉक की कीमतों में प्रसार से रिटर्न कमाते हैं। वायदा खंड में कीमत आमतौर पर कैश/स्पॉट खंड की तुलना में अधिक होती है, जिसे इक्विटी की कीमतों में गिरावट के बावजूद भी पकड़ लिया जाता है। इस प्रकार ये फंड एक तरह से अर्ध-ऋण हैं। तकनीकी रूप से, ये इक्विटी फंड हैं, जिनमें एक वर्ष या उससे अधिक की होल्डिंग अवधि के लिए 12.5% ​​एलटीसीजी टैक्स लगता है।

जॉयदीप सेन एक कॉर्पोरेट ट्रेनर (वित्तीय बाजार) और लेखक हैं।

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