नवंबर में निफ्टी 50 में व्यापक रूप से उतार-चढ़ाव आया, जो विस्तारित मूल्यांकन पर चिंताओं, दूसरी तिमाही में भारतीय इंक के कमजोर प्रदर्शन और विदेशी निवेशकों द्वारा लगातार बिकवाली के कारण प्रेरित था, जिससे सूचकांक लगातार लाभ और हानि के बीच झूलता रहा।

रूस और यूक्रेन के बीच बढ़ते तनाव, मध्य पूर्व में चल रहे संघर्ष, अमेरिकी राष्ट्रपति चुनाव और भारत के विधानसभा चुनावों सहित वैश्विक आर्थिक प्रतिकूल परिस्थितियों के कारण अनिश्चितता और भी बढ़ गई है, जिससे निवेशकों को दिशा खोजने के लिए संघर्ष करना पड़ रहा है।

इस अनिश्चितता के बीच, सूचकांक ने महीने का अंत 0.31% की हल्की गिरावट के साथ किया, क्योंकि घरेलू संस्थागत निवेशकों के मजबूत समर्थन और एफपीआई की बिक्री में मंदी ने तेज गिरावट को रोकने में मदद की।

हालाँकि, नवंबर निफ्टी 50 के लिए नुकसान का लगातार दूसरा महीना था, लेकिन इसमें 2024 की सबसे छोटी मासिक गिरावट भी दर्ज की गई। 20 कारोबारी सत्रों में से, सूचकांक आठ मौकों पर हरे रंग में बंद हुआ और शेष 12 पर लाल रंग में बंद हुआ। , पाँच दिनों में 1% से अधिक हानि के साथ।

इसके अलावा, नवंबर में सूचकांक 5 महीने के निचले स्तर पर पहुंच गया, और इसकी ट्रेडिंग रेंज अक्टूबर में लगभग 1,834 अंक से घटकर नवंबर में 1,274 अंक हो गई, जबकि चार महीने की स्थिर अवधि के बाद, दो महीनों में अस्थिरता धीरे-धीरे 12 से बढ़कर 15 हो गई। लगभग 13.

अक्टूबर में कमजोर समापन के बाद, निफ्टी 50 ने नवंबर की शुरुआत भी इसी तरह धीमी गति से की। हालाँकि, 2024 के अमेरिकी राष्ट्रपति चुनाव में डोनाल्ड ट्रम्प की जीत के बाद निवेशकों की धारणा में कुछ हद तक सुधार हुआ।

हालाँकि, रैली ने गति खो दी क्योंकि चिंताएँ बढ़ गईं कि उनकी विस्तारवादी नीतियों के परिणामस्वरूप बड़ा राजकोषीय घाटा हो सकता है, जो संभावित रूप से फेडरल रिजर्व दर में कटौती को प्रभावित कर सकता है, जिसके कारण अमेरिकी डॉलर सूचकांक में तेज रैली हुई, जिससे बाजार में अस्थिरता बढ़ गई।

इसके अतिरिक्त, महाराष्ट्र चुनावों में भाजपा के नेतृत्व वाली एनडीए की जीत ने बाजार को कुछ राहत दी, जिससे उम्मीदें बढ़ गईं कि सरकार अपना ध्यान पूंजीगत व्यय को पुनर्जीवित करने की ओर लगाएगी, जो कि वित्त वर्ष 2025 की पहली छमाही में सुस्त रही थी।

हालाँकि, रैली अल्पकालिक थी, क्योंकि राष्ट्रपति-चुनाव डोनाल्ड ट्रम्प ने प्रमुख व्यापारिक भागीदारों पर नए टैरिफ की घोषणा की, जिससे बाजारों में अस्थिरता की एक और परत जुड़ गई। इसके अलावा, गौतम अडानी के खिलाफ रिश्वतखोरी के आरोपों ने अनिश्चितता बढ़ा दी, जिससे निवेशकों की धारणा पर असर पड़ा।

सेक्टोरल सूचकांकों में, निफ्टी आईटी नवंबर में 6.8% की बढ़त के साथ शीर्ष प्रदर्शनकर्ता के रूप में उभरा। डोनाल्ड ट्रम्प की जीत को लेकर आशावाद ने यह उम्मीद बढ़ा दी है कि उनका कॉर्पोरेट कर प्रस्ताव विवेकाधीन खर्च को बढ़ावा दे सकता है, जिससे संभावित रूप से भारतीय आईटी कंपनियों को फायदा होगा, जो अपने राजस्व का 60-70% अमेरिका से प्राप्त करती हैं।

अक्टूबर में तेज बिकवाली के बाद नवंबर में एफपीआई का बहिर्वाह धीमा हो गया

विदेशी पोर्टफोलियो निवेशकों (एफपीआई) ने नवंबर में अपनी बिकवाली का सिलसिला बढ़ा दिया, जो महंगे मूल्यांकन, कमजोर Q2 आय और आगामी बैठक में फेडरल रिजर्व दर में कटौती की कम उम्मीदों पर चिंताओं से प्रेरित था।

दिलचस्प बात यह है कि एफपीआई 23 नवंबर से 25 नवंबर के बीच शुद्ध खरीदार बने, जिससे बाजार में तेजी आई ₹इस अवधि में 11,112 करोड़ रु. हालाँकि, खरीदारी की यह गति अल्पकालिक थी क्योंकि उन्होंने तेजी से अपनी बिक्री का सिलसिला, ऑफलोडिंग फिर से शुरू कर दिया ₹अगले दिन 11,756 करोड़, उसके बाद एक और ₹शुक्रवार के सत्र के दौरान 4,383 करोड़ रु. परिणामस्वरूप, नवंबर में उनका कुल बहिर्वाह लगभग हो गया ₹ट्रेंडलाइन डेटा के मुताबिक, 46,000 करोड़।

बहिर्प्रवाह के बावजूद, नवंबर की बिक्री गतिविधि नवंबर की तुलना में काफी कम थी ₹अक्टूबर में 1.14 लाख करोड़ रुपये की निकासी दर्ज की गई, जिससे बाजार को कुछ राहत मिली और विदेशी निवेशकों के निकास में संभावित मंदी का संकेत मिला।

मॉर्निंगस्टार इन्वेस्टमेंट रिसर्च इंडिया के एसोसिएट डायरेक्टर, मैनेजर रिसर्च, हिमांशु श्रीवास्तव ने कहा, “हफ्तों की लगातार बिकवाली के बाद, एफआईआई ने पिछले सप्ताह की शुरुआत में एक उल्लेखनीय उलटफेर किया। इस नए उत्साह को संभवतः भाजपा की निर्णायक जीत के लिए जिम्मेदार ठहराया जा सकता है।” महाराष्ट्र विधानसभा चुनाव में महायुति गठबंधन का नेतृत्व किया।”

उन्होंने कहा कि ऐसा प्रतीत होता है कि परिणामी राजनीतिक स्थिरता ने निवेशकों के विश्वास को मजबूत किया है। श्रीवास्तव ने यह भी बताया कि MSCI के प्रमुख सूचकांकों के पुनर्संतुलन, जिसमें कुछ चुनिंदा भारतीय स्टॉक शामिल थे, ने संभवतः इस खरीदारी गतिविधि में भूमिका निभाई। इस तरह के समायोजन के लिए निष्क्रिय फंडों द्वारा पुनर्संरेखण की आवश्यकता होती है ताकि यह सुनिश्चित किया जा सके कि उनके पोर्टफोलियो अद्यतन बेंचमार्क के साथ संरेखित हों।

इसके अतिरिक्त, उन्होंने उल्लेख किया कि इज़राइल और लेबनान के बीच युद्धविराम की आशा की एक झलक ने भू-राजनीतिक दृष्टिकोण से बाजार की धारणा को सकारात्मक रूप से प्रभावित किया होगा।

“हालांकि, खरीदारी की यह गति अल्पकालिक थी, क्योंकि सप्ताह के आखिरी दो दिनों के दौरान परिदृश्य जल्द ही उलट गया क्योंकि एफआईआई एक बार फिर बिकवाली की होड़ में चले गए। उनके रुख में बदलाव मुख्य रूप से बढ़ती अमेरिकी बांड पैदावार, मजबूती के कारण हुआ। डॉलर, और घरेलू अर्थव्यवस्था में मंदी की उम्मीद, जिसे बाद में जुलाई-सितंबर तिमाही के लिए जारी पोस्टमार्केट घंटों के लिए जीडीपी संख्या में मंदी से पुष्टि की गई थी,” उन्होंने कहा।

आगे देखते हुए, श्रीवास्तव ने टिप्पणी की कि भारतीय इक्विटी बाजारों में विदेशी निवेश का प्रवाह कई कारकों पर निर्भर करेगा, जिसमें डोनाल्ड ट्रम्प के राष्ट्रपति पद की नीतियां, मुद्रास्फीति और ब्याज दर का माहौल और विकसित भू-राजनीतिक परिदृश्य शामिल हैं।

उन्होंने इस बात पर भी प्रकाश डाला कि तीसरी तिमाही की कमाई का प्रदर्शन और आर्थिक विकास पर देश की प्रगति निवेशकों की भावना को आकार देने और विदेशी प्रवाह को प्रभावित करने में महत्वपूर्ण होगी।

आने वाले सप्ताह में आर्थिक आंकड़े बाजार के परिदृश्य को आकार देंगे

जियोजित फाइनेंशियल सर्विसेज के शोध प्रमुख विनोद नायर ने अच्छे मानसून, त्योहारी सीजन और शादी से संबंधित खर्च में बढ़ोतरी जैसे कारकों का हवाला देते हुए दूसरी छमाही की कमाई की संभावनाओं के बारे में आशा व्यक्त की। उनका मानना ​​है कि ये कारक दूसरी तिमाही में आय में देखी गई गिरावट की भरपाई करने में मदद कर सकते हैं। निवेशकों का ध्यान अमेरिका और यूरोजोन मुद्रास्फीति संकेतकों पर भी गया, जो केंद्रीय बैंकों की दिसंबर नीति दरों को प्रभावित करेंगे।

नायर ने कहा कि निकट अवधि में बाजार की स्थिरता अगले सप्ताह आने वाले आर्थिक आंकड़ों की स्थिरता पर निर्भर करेगी। हालाँकि, उन्होंने आगाह किया कि वित्त वर्ष 2025 की दूसरी तिमाही में सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि दर में 5.4% की हालिया गिरावट का बाजार धारणा पर दीर्घकालिक प्रभाव पड़ सकता है।

भविष्य को देखते हुए, उन्होंने आगामी आरबीआई मौद्रिक नीति घोषणा के महत्व पर जोर दिया। जबकि आम सहमति यथास्थिति की ओर इशारा करती है, नायर ने सुझाव दिया कि दूसरी तिमाही में धीमी वृद्धि को देखते हुए फरवरी में दर में कटौती की संभावना अधिक है।

उन्होंने कहा कि अन्य आर्थिक संकेतक, जैसे सेवा और विनिर्माण पीएमआई डेटा, ऑटो बिक्री और अमेरिकी नौकरी डेटा भी निवेशकों का ध्यान आकर्षित करेंगे और बाजार की गति को आकार देंगे।

अस्वीकरण: इस लेख में दिए गए विचार और सिफारिशें व्यक्तिगत विश्लेषकों के हैं। ये मिंट के विचारों का प्रतिनिधित्व नहीं करते हैं। हम निवेशकों को सलाह देते हैं कि वे कोई भी निवेश निर्णय लेने से पहले प्रमाणित विशेषज्ञों से जांच कर लें।