पेट्रोलियम निर्यातक देशों के संगठन और उसके सहयोगियों (ओपेक+) के देरी के हालिया फैसले के बावजूद विश्लेषकों ने कमजोर मांग के कारण अगले साल आपूर्ति अधिशेष का अनुमान लगाया है, जिसके बाद अंतरराष्ट्रीय कच्चे तेल की कीमतों में पिछले सत्र में एक प्रतिशत से अधिक की गिरावट आई और साप्ताहिक नुकसान दर्ज किया गया। अप्रैल 2025 तक तेल उत्पादन में बढ़ोतरी और 2026 के अंत तक उत्पादन में भारी कटौती का विस्तार।

ब्रेंट क्रूड वायदा 97 सेंट या 1.4 प्रतिशत की गिरावट के साथ 71.12 डॉलर प्रति बैरल पर बंद हुआ। यूएस वेस्ट टेक्सास इंटरमीडिएट (डब्ल्यूटीआई) क्रूड वायदा 1.10 डॉलर या 1.6 प्रतिशत गिरकर 67.20 डॉलर प्रति बैरल पर बंद हुआ। सप्ताह के दौरान, ब्रेंट की कीमतों में 2.5 प्रतिशत से अधिक की गिरावट आई, जबकि डब्ल्यूटीआई में 1.2 प्रतिशत की गिरावट देखी गई। घर वापस, कच्चे तेल का वायदा भाव 1.4 प्रतिशत नीचे बंद हुआ ₹मल्टी कमोडिटी एक्सचेंज (एमसीएक्स) पर 4,724 प्रति बैरल।

5 दिनों में ब्रेंट में 2% से अधिक की गिरावट: कच्चे तेल की कीमतों पर क्या असर पड़ रहा है?

-इस सप्ताह अमेरिका में तैनात किए गए तेल और गैस रिग्स की बढ़ती संख्या, जो दुनिया के सबसे बड़े कच्चे तेल उत्पादक के बढ़ते उत्पादन की ओर इशारा करती है, ने भी कीमतों को कम कर दिया है। मिश्रित अमेरिकी नौकरियों की रिपोर्ट में नियुक्तियों में मजबूत उछाल और बेरोजगारी दर में मामूली वृद्धि देखी गई, जिससे कच्चे तेल का घाटा बढ़ गया।

डब्ल्यूटीआई और ब्रेंट दोनों को अपने अल्पकालिक चलती औसत पर प्रतिरोध का सामना करना पड़ा है, जिससे एल्गोरिदम-संचालित व्यापारियों को बाजार में प्रवेश करने और घाटे को बढ़ाने के लिए प्रेरित किया गया है। अतिरिक्त आपूर्ति की चिंता और तकनीकी बिक्री की लहर के कारण शुक्रवार को तेल तीन सप्ताह में सबसे निचले स्तर पर आ गया। यूएस वेस्ट डब्ल्यूटीआई वायदा 1.9 प्रतिशत गिरकर 67 डॉलर प्रति बैरल से नीचे आ गया और 18 नवंबर के बाद से अपने सबसे निचले इंट्राडे मूल्य पर पहुंच गया।

-गुरुवार को, ओपेक+ कार्टेल ने अप्रैल तक तेल उत्पादन में वृद्धि की शुरुआत को तीन महीने के लिए टाल दिया और 2026 के अंत तक कटौती की पूर्ण छूट को एक साल के लिए बढ़ा दिया। विश्लेषकों ने कहा कि कमजोर वैश्विक तेल मांग और ओपेक+ द्वारा उत्पादन में तेजी लाने की संभावना है। जैसे ही कीमतें बढ़ीं, व्यापार पर असर पड़ा।

तेल कार्टेल ने यह भी कहा कि कटौती सितंबर 2026 तक की जाएगी, जो पहले की योजना से नौ महीने बाद होगी। ओपेक+ ने जून से आपूर्ति बढ़ाने की योजना पर चर्चा की है। ओपेक+ ने अप्रैल में मामूली उत्पादन वृद्धि के साथ शुरुआत करने और 18 महीनों में कटौती को कम करने का विकल्प चुना। सऊदी अरब के ऊर्जा मंत्री प्रिंस अब्दुलअज़ीज़ बिन सलमान ने शुक्रवार को सीएनबीसी को बताया कि इस स्थगन का उद्देश्य अगले साल की शुरुआत में मौसमी मांग में कमी की भरपाई करना था।

-विश्लेषकों ने कहा कि ओपेक+ बस बेहतर मूल्य निर्धारण की प्रतीक्षा कर रहा है, और एक बार जब उन्हें वह मिल जाएगा, तो वे फिर से इसमें कूदना शुरू कर देंगे। दुनिया के लगभग आधे तेल उत्पादन के लिए जिम्मेदार ओपेक+ ने अक्टूबर 2024 से कटौती शुरू करने की योजना बनाई है। फिर भी, वैश्विक मांग में मंदी – विशेष रूप से शीर्ष कच्चे तेल आयातक चीन से – और अन्य जगहों पर बढ़ते उत्पादन ने इसे योजना को स्थगित करने के लिए मजबूर किया है।

-एचएसबीसी ग्लोबल रिसर्च के विश्लेषकों ने कहा कि ओपेक+ के फैसले से निकट अवधि में बुनियादी बातें मजबूत होंगी, लेकिन इसे एक अंतर्निहित स्वीकारोक्ति के रूप में देखा जा सकता है कि मांग सुस्त है। इस बीच, एचएसबीसी को अब 0.2 मिलियन बीपीडी के छोटे तेल बाजार अधिशेष की उम्मीद है, जो पहले 0.5 मिलियन बीपीडी था।

-बैंक ऑफ अमेरिका का अनुमान है कि तेल अधिशेष बढ़ने से 2025 में ब्रेंट की कीमत औसतन 65 डॉलर प्रति बैरल हो जाएगी, जबकि तेल की मांग में वृद्धि अगले साल एक मिलियन बैरल प्रति दिन (बीपीडी) तक पहुंच जाएगी, बैंक ने शुक्रवार को एक नोट में कहा।

-पिछले महीने में ब्रेंट काफी हद तक $70-$75 प्रति बैरल के सीमित दायरे में रहा है, क्योंकि निवेशकों ने चीन में कमजोर मांग संकेतों और मध्य पूर्व में बढ़ते भू-राजनीतिक जोखिम को देखा है। मध्य पूर्व और यूक्रेन में भू-राजनीतिक घटनाक्रमों की वजह से 2025 में प्रचुरता की उम्मीदों के कारण अक्टूबर के मध्य से कच्चे तेल की कीमतें सीमित दायरे में रही हैं।

-विश्लेषकों के मुताबिक, आम धारणा यह है कि बाजार अपने सीमित दायरे में फंसा हुआ है। हालाँकि तात्कालिक घटनाक्रम इसे संक्षेप में इस सीमा से बाहर ऊपर की ओर धकेल सकता है, लेकिन मध्यम अवधि का दृष्टिकोण निराशावादी बना हुआ है। ऊर्जा सेवा फर्म बेकर ह्यूजेस ने कहा कि अमेरिकी रिग संख्या आठ सप्ताह में पहली बार बढ़ी है, जिससे कीमतों पर दबाव पड़ा है।

-बेकर ह्यूजेस के अनुसार, इस सप्ताह अमेरिकी तेल रिग्स पांच बढ़कर 482 हो गए, जो अक्टूबर के मध्य के बाद उनका उच्चतम स्तर है, जबकि गैस रिग्स दो बढ़कर 102 हो गए, जो नवंबर की शुरुआत के बाद सबसे अधिक है। इस सप्ताह की रिग वृद्धि के बावजूद, बेकर ह्यूजेस ने कहा कि कुल गिनती अभी भी 37 कम है, या पिछले साल की तुलना में छह प्रतिशत कम है।

राहुल कलंत्री, वीपी कमोडिटीज, मेहता इक्विटीज लिमिटेड।

कमजोर मांग और अधिशेष चिंताओं का हवाला देते हुए ओपेक+ ने उत्पादन वृद्धि को अप्रैल 2026 तक स्थगित कर दिया, इसके बावजूद कच्चे तेल में बहुत अधिक अस्थिरता देखी गई और इसकी गिरावट जारी रही। जुलाई के बाद से तेल की कीमतों में 18% की गिरावट आई है क्योंकि वैश्विक बाजार चीन की मंदी, अमेरिकी आपूर्ति वृद्धि और संभावित नीति बदलावों का सामना कर रहे हैं। इजराइल-हमास सीजफायर डील के बाद कच्चे तेल को भी विरोध का सामना करना पड़ रहा है. हालांकि, डॉलर इंडेक्स में कमजोरी और बेहतर चीनी आर्थिक आंकड़ों से कच्चे तेल की कीमतों को निचले स्तर पर समर्थन मिल रहा है। हमें उम्मीद है कि आज के सत्र में कच्चे तेल की कीमतें अस्थिर रहेंगी। आज के सत्र में कच्चे तेल को $67.50-66.80 पर समर्थन और $68.85-69.40 पर प्रतिरोध है। INR में कच्चे तेल को सपोर्ट है ₹5,750-5,670 जबकि प्रतिरोध पर ₹5,890-5,960.