निवेशक गैरी स्टोन की साथी निवेशकों को एक सलाह है: रे डेलियो की चेतावनियाँ सुनें। “यह आदमी (डालियो) भविष्य की भविष्यवाणी कर सकता है: जनवरी 2020 में, उसने हमें चेतावनी दी थी कि वैश्विक अर्थव्यवस्था ढह जाएगी। सभी ने उसे नजरअंदाज कर दिया. लेकिन मार्च तक, COVID-19 ने वैश्विक बाज़ारों में $30 ट्रिलियन का सफाया कर दिया था। यही कारण है कि रे डेलियो की नवीनतम चेतावनी पर वॉल स्ट्रीट ध्यान दे रहा है:”
स्टोन ने डेलियो की प्रभावशाली साख का उल्लेख किया – ब्रिजवाटर एसोसिएट्स के संस्थापक, दुनिया का सबसे बड़ा हेज फंड (फोर्ब्स के अनुसार $112 बिलियन की संपत्ति का प्रबंधन); उन्होंने आगे कहा कि निवेश गुरु का “आर्थिक पैटर्न के प्रति जुनून” और “अर्थव्यवस्थाओं के ढहने का कारण क्या बनता है” का दशकों तक किया गया अध्ययन उनकी चेतावनियों को महत्व देता है।
एक्स (जिसे पहले ट्विटर के नाम से जाना जाता था) पर पोस्ट की एक श्रृंखला में, स्टोन ने सूचीबद्ध किया कि डेलियो को विश्व अर्थव्यवस्था की स्थिति के बारे में क्या कहना है और यह कहां जा रही है, और वह व्यक्तिगत निवेशकों को अपनी स्थिति को कम करने के लिए क्या सलाह दे सकते हैं।
‘विविधीकृत पोर्टफोलियो महत्वपूर्ण है’
स्टोन ने कहा कि डैलियो ने “वैश्विक अर्थव्यवस्था में मूलभूत दरारें देखीं: वैश्विक ऋण $253 ट्रिलियन (वैश्विक सकल घरेलू उत्पाद का 322%) तक पहुंच गया था, धन का अंतर खतरनाक सामाजिक तनाव पैदा कर रहा था, पारंपरिक धन नीति उपकरण प्रभाव खो रहे थे। अर्थव्यवस्था को एक मशीन की तरह सोचें:”
संलग्न वीडियो में डेलियो 2019 में सीएनएन से बात कर रहा है, डेलियो की राय थी कि एक “महान शिथिलता” आ रही है और उसने व्यक्तियों को “बहुत, बहुत विविध पोर्टफोलियो… पूरे देश में और सभी परिसंपत्ति वर्गों में एक महत्वपूर्ण बात” रखने की सलाह दी।
ऋण संकट चक्र का पैटर्न
जून 2023 में, डेलियो ने ब्लूमबर्ग टीवी से बात करते हुए अगले 5-10 वर्षों के ऋण चक्र में “खतरनाक चरण” में प्रवेश करने की चेतावनी दी।
यह पूछे जाने पर कि क्या हम ऋण संकट में हैं या इसकी ओर बढ़ रहे हैं, डेलियो ने उत्तर दिया, “मेरी राय में हम ऋण संकट के एक बहुत ही क्लासिक अंतिम चक्र की शुरुआत में हैं। जब (पुनः) आपूर्ति मांग का अंतर होता है, जब आप बहुत अधिक ऋण पैदा कर रहे होते हैं और आपके पास खरीदारों की भी कमी होती है। क्या हमारे पास पर्याप्त खरीदार हैं?”
“दुनिया में बड़े निवेशकों द्वारा रखी गई मात्रा के संदर्भ में अब परिवर्तन हो रहे हैं, जिन्होंने इन ट्रेजरी बांडों में पैसा खो दिया है और भू-राजनीतिक परिवर्तन हो रहे हैं जिनका प्रभाव पड़ रहा है। कुछ देश प्रतिबंधों से चिंतित हैं. जब मैं उस ऋण के लिए आपूर्ति-मांग के मुद्दे को देखता हूं – इसे खरीदना होगा, इसकी पर्याप्त उच्च ब्याज दर होनी चाहिए। इसलिए, अगर हम इस रास्ते पर चलते रहे तो अगले 5-10 वर्षों में हम एक ऐसे बिंदु पर पहुंच जाएंगे जहां संतुलन बनाना बहुत मुश्किल हो जाएगा, ”उन्होंने कहा।
‘प्रतिमान बदलाव’ पर
2020 में ब्रिजवाटर एसोसिएट्स के साथ एक साक्षात्कार में, डेलियो ने बताया कि उन्होंने “प्रतिमान बदलाव” क्या कहा और बाजार इस पर कैसे प्रतिक्रिया देते हैं। उन्होंने प्रतिमान बदलाव को ऐसे वातावरण के रूप में परिभाषित किया जिसकी कुछ विशेषताएं और अंत हैं।
“हर दशक या जरूरी नहीं कि एक दशक में, लोग इन अवधियों (1950 के दशक में गैर-मुद्रास्फीति वृद्धि, 60 के दशक में प्रणालियों का टूटना, 70 के दशक में मुद्रास्फीति, 80 के दशक में अवस्फीति, 90 के दशक में बुलबुले की ओर अग्रसर) के आदी हो जाते हैं और बाजार उन अवधियों को जारी रखने के लिए छूट दे रहे हैं, भले ही उनके आरंभ में वे ऐसा नहीं करते। इसलिए बाज़ार इसकी उम्मीद न करने से लेकर अवधि के अंत में इस पर छूट देने तक चला जाता है, और फिर आपके पास बाज़ार में बड़ा समायोजन होता है, चाहे वह नया प्रतिमान कुछ भी हो,” उन्होंने समझाया।
अनिश्चित बाज़ारों का सामना करने के लिए, डेलियो ने “सभी मौसमों के लिए पोर्टफोलियो” का प्रस्ताव रखा है जो सभी जोखिम प्रोफाइलों में पोर्टफोलियो को संतुलित और विविधतापूर्ण बनाता है।
