बाजार पूंजीकरण के हिसाब से भारत की सबसे बड़ी कंपनी, रिलायंस इंडस्ट्रीज के शेयरों में हाल के सत्रों में जोरदार उछाल आया है, जो पिछले 10 कारोबारी दिनों में 8% चढ़ गया है। ₹1,322 प्रत्येक। यह सुधार उल्लेखनीय है क्योंकि जुलाई और अक्टूबर के बीच स्टॉक को भारी बिक्री दबाव का सामना करना पड़ा, जिसके दौरान इसके मूल्य में 20% की गिरावट आई।

घरेलू ब्रोकरेज जेएम फाइनेंशियल के अनुसार, रिलायंस इंडस्ट्रीज के स्टॉक में हालिया कमजोरी का कारण FY25 EBITDA अनुमानों में 5-6% की गिरावट को माना जा सकता है, जो O2C (तेल-से-रसायन) में उम्मीद से कमजोर प्रदर्शन के कारण है। H1FY25 के दौरान खुदरा खंड, Jio की लिस्टिंग की समयसीमा पर सीमित स्पष्टता के साथ।

विदेशी संस्थागत निवेशकों (एफआईआई) की ओर से बिकवाली में तेजी से गिरावट और बढ़ गई। कंपनी में FII की हिस्सेदारी अक्टूबर में 112 आधार अंक और जुलाई-अक्टूबर अवधि में 169 आधार अंक गिर गई, जिससे अक्टूबर 2024 तक उनकी हिस्सेदारी घटकर 22.5% रह गई।

इसके बावजूद, ब्रोकरेज ने स्टॉक पर अपनी ‘खरीद’ रेटिंग बरकरार रखी और अपनी कमाई का अनुमान बरकरार रखा, हालांकि इसने लक्ष्य मूल्य को 4% घटाकर संशोधित कर दिया। ₹1,660 (से.) ₹1,735). यह समायोजन JioMart को शून्य मान निर्दिष्ट करने के रूढ़िवादी दृष्टिकोण को दर्शाता है (पहले मान दिया गया था)। ₹79/शेयर) त्वरित वाणिज्य खंड से संभावित व्यवधानों के कारण डिजिटलीकरण के अवसर को प्रभावित कर रहा है किराना भंडार.

ब्रोकरेज ने पूंजीगत व्यय में नरमी और आंतरिक नकदी सृजन में वृद्धि से पूरी तरह से वित्त पोषित होने के कारण शुद्ध ऋण में धीरे-धीरे गिरावट की उम्मीदों का हवाला देते हुए स्टॉक में अपना विश्वास दोहराया। ईबीआईटीडीए को रिपोर्ट किए गए शुद्ध ऋण को 1x से नीचे रखने के लिए रिलायंस का मार्गदर्शन (वर्तमान में 2QFY25 तक 0.75x) भी आश्वासन प्रदान करता है।

जेएम फाइनेंशियल ने कहा कि जियो की लिस्टिंग की समयसीमा और मूल्यांकन पर स्पष्टता निकट-से-मध्यम अवधि के उत्प्रेरक के रूप में कार्य कर सकती है। इसके अलावा, ब्रोकरेज को उम्मीद है कि कंपनी अगले 3-5 वर्षों में मजबूत 14-15% ईपीएस सीएजीआर हासिल करेगी, साथ ही वित्त वर्ष 24-28 के दौरान जियो का एआरपीयू 11% सीएजीआर से बढ़ने की उम्मीद है, जो संरचनात्मक उद्योग की गतिशीलता, भविष्य की निवेश जरूरतों से प्रेरित है। , और एकाधिकार बाजार से बचने के प्रयास – कंपनी के लिए एक महत्वपूर्ण डिजिटल छलांग।

इसके अतिरिक्त, आने वाले वर्षों में Jio और खुदरा व्यवसायों की संभावित लिस्टिंग से मूल्य अनलॉक हो सकता है और स्टॉक की फिर से रेटिंग हो सकती है।

पेटकेम मार्जिन में नरमी बनी हुई है, लेकिन रिफाइनिंग मार्जिन का दृष्टिकोण मजबूत है

कमजोर वैश्विक मांग वृद्धि के बीच, विशेष रूप से चीन से अत्यधिक आपूर्ति के कारण पेट्रोकेमिकल मार्जिन का दृष्टिकोण कमजोर बना हुआ है। हालांकि, ब्रोकरेज को उम्मीद है कि रिफाइनिंग मार्जिन मजबूत रहेगा, जो चीन की मांग पर चिंताओं के बावजूद 2024 में 0.9 एमएमबीपीडी और 2025 में 1.0 एमएमबीपीडी की मजबूत वैश्विक तेल मांग वृद्धि से प्रेरित है, रिफाइनिंग क्षमता में वृद्धि के कारण मांग में वृद्धि कम हो रही है।

इसमें कहा गया है कि कंपनी व्यापक आर्थिक अनिश्चितताओं से निपटने, अपनी एकीकृत और जटिल सुविधाओं, स्थानीय लाभों और फीडस्टॉक सोर्सिंग और उत्पाद प्लेसमेंट में विशेषज्ञता का लाभ उठाने के लिए अच्छी स्थिति में है।

अपने अन्वेषण और उत्पादन (ईएंडपी) सेगमेंट में, ब्रोकरेज को उम्मीद है कि कमाई स्थिर रहेगी, जो कि पीक वॉल्यूम और 9-10 अमेरिकी डॉलर प्रति एमएमबीटीयू के आसपास गैस प्राप्तियों द्वारा समर्थित है।

जेपी मॉर्गन, मॉर्गन स्टेनली, सिटी और सीएलएसए स्टॉक को लेकर उत्साहित बने हुए हैं

जेपी मॉर्गन, मॉर्गन स्टेनली, सिटी और सीएलएसए सहित वैश्विक ब्रोकरेज फर्म भी रिलायंस इंडस्ट्रीज को लेकर उत्साहित हैं, जो एक प्रमुख चालक के रूप में रिफाइनिंग मार्जिन में कंपनी की रिकवरी के बारे में आशावाद को दर्शाता है।

मॉर्गन स्टेनली ने अपना लक्ष्य मूल्य दोहराया है ₹1,662 प्रति शेयर, जबकि जेपी मॉर्गन का लक्ष्य मूल्य है ₹1,468 प्रति शेयर।

सिटी ने स्टॉक पर अपनी रेटिंग को अपग्रेड करके ‘खरीदें’ कर दिया और इसका लक्ष्य मूल्य भी बढ़ा दिया ₹1,530 प्रति शेयर।

सिटी को चीन की कम निर्यात प्रतिस्पर्धात्मकता के कारण रिफाइनिंग मार्जिन में सुधार की उम्मीद है। इसमें कहा गया है कि Jio भविष्य में टैरिफ बढ़ोतरी, डेटा मूल्य निर्धारण में संभावित सुधार और अपनी 5G सेवाओं के बेहतर मुद्रीकरण से लाभ उठाने के लिए अच्छी स्थिति में है।

हालाँकि, ब्रोकरेज ने संकेत दिया कि खुदरा क्षेत्र में नरमी कुछ और तिमाहियों तक बनी रह सकती है, जिससे उस व्यवसाय के लिए उसके अनुमान में थोड़ा संशोधन हुआ।

इसी तरह, सीएलएसए ने भी लक्ष्य मूल्य के साथ स्टॉक पर अपनी ‘आउटपरफॉर्म’ रेटिंग बरकरार रखी है ₹1,650 प्रति शेयर। ब्रोकरेज ने रिलायंस इंडस्ट्रीज के 40 बिलियन डॉलर के नए ऊर्जा कारोबार पर प्रकाश डाला है, जिसके बारे में उसका मानना ​​है कि बाजार इसे नजरअंदाज कर रहा है।

अस्वीकरण: इस लेख में दिए गए विचार और सिफारिशें व्यक्तिगत विश्लेषकों के हैं। ये मिंट के विचारों का प्रतिनिधित्व नहीं करते हैं। हम निवेशकों को सलाह देते हैं कि वे कोई भी निवेश निर्णय लेने से पहले प्रमाणित विशेषज्ञों से जांच कर लें।