भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) ने नियामक आवश्यकताओं का अनुपालन न करने की स्थिति में प्रमुख प्रबंधकीय कार्मिकों (केएमपी) के खिलाफ अनुशासनात्मक कार्रवाई के लिए आंतरिक मानक संचालन प्रक्रिया (एसओपी) विकसित करने के लिए मार्केट इंफ्रास्ट्रक्चर इंस्टीट्यूशंस (एमआईआई) के लिए नए निर्देश जारी किए हैं। आंतरिक दिशानिर्देश.

एसओपी को नामांकन और पारिश्रमिक समिति (एनआरसी) और एमआईआई के गवर्निंग बोर्ड द्वारा अनुमोदित किया जाना चाहिए।

इन प्रक्रियाओं में केएमपी के विरुद्ध संभावित कार्रवाइयों की रूपरेखा होनी चाहिए, जिसमें सलाहकारी चेतावनियाँ, वार्षिक वेतन वृद्धि या पदोन्नति पर प्रभाव, निलंबन, या यहाँ तक कि समाप्ति भी शामिल है।

गंभीर मामलों में, किसी कार्यकारी के मुआवजे को कम करने या रद्द करने के लिए मैलस-क्लॉबैक प्रावधानों को लागू करने पर भी विचार किया जा सकता है।

यदि बार-बार या गंभीर गैर-अनुपालन की पहचान की जाती है, तो समाप्ति या वित्तीय दंड जैसे कड़े उपाय लागू किए जा सकते हैं। मैलस-क्लॉबैक प्रावधानों को लागू करने के परिदृश्यों को एसओपी के भीतर स्पष्ट रूप से विस्तृत किया जाना चाहिए।

सेबी के नियमों में कहा गया है कि सभी एमआईआई को सूचीबद्ध कंपनियों के समान कॉर्पोरेट प्रशासन मानदंडों और प्रकटीकरण आवश्यकताओं का पालन करना होगा।

नियामक निरीक्षण को और मजबूत करने के लिए, एमआईआई को नियामक प्रौद्योगिकी (रेगटेक) और पर्यवेक्षी प्रौद्योगिकी (सुपटेक) जैसी उन्नत प्रौद्योगिकियों को एकीकृत करने के लिए प्रोत्साहित किया जाता है। इन प्रणालियों को ऑनलाइन सबमिशन सक्षम करके और भौतिक दस्तावेज़ीकरण की आवश्यकता को कम करके, स्टॉकब्रोकर और क्लियरिंग सदस्यों जैसे सदस्यों के लिए सबमिशन प्रक्रिया को सुव्यवस्थित करना चाहिए।

इन प्रस्तुतियों से उत्पन्न अलर्ट और रिपोर्ट एमआईआई की नियामक और पर्यवेक्षी उद्देश्यों को पूरा करने की क्षमता को बढ़ाएगी। इसके अतिरिक्त, एमआईआई को अपने सदस्यों के बारे में सभी महत्वपूर्ण जानकारी अपनी वेबसाइटों पर प्रकट करनी होगी।

संवेदनशील जानकारी की सुरक्षित हैंडलिंग सुनिश्चित करने के लिए, एमआईआई को स्टॉक एक्सचेंजों और क्लियरिंग कॉरपोरेशन और डिपॉजिटरी और पार्टिसिपेंट्स विनियमों के अनुरूप गोपनीय डेटा साझा करने के लिए एक आंतरिक नीति स्थापित करने की भी आवश्यकता होती है।

नीति को उचित अधिकार प्रत्यायोजन के साथ ईमेल और सोशल मीडिया सहित ऑनलाइन और ऑफलाइन डेटा-साझाकरण दोनों तरीकों को संबोधित करना चाहिए। इसमें प्रौद्योगिकी के माध्यम से निगरानी तंत्र भी शामिल होना चाहिए और अनुपालन सुनिश्चित करने के लिए समय-समय पर ऑडिट करना चाहिए। किसी भी डेटा उल्लंघन की सूचना सेबी को 15 दिनों के भीतर उपचारात्मक कार्रवाइयों के विवरण के साथ दी जानी चाहिए।

शासन के क्षेत्र में, सेबी का आदेश है कि एमआईआई कुछ पदों, जैसे अनुपालन अधिकारी (सीओ) और मुख्य जोखिम अधिकारी (सीआरआईओ) के लिए कम से कम दो उम्मीदवार प्रोफाइल अग्रेषित करें। कारोबार को आसान बनाने के लिए दो चरण की प्रक्रिया शुरू की गई है: पहला, एमआईआई शॉर्टलिस्टिंग के लिए संक्षिप्त प्रोफाइल जमा करेंगे और दूसरा, सेबी की अंतिम मंजूरी के लिए पूरे दस्तावेज जमा करेंगे।

नियम केएमपी की स्वतंत्रता बनाए रखने के लिए रिपोर्टिंग संरचनाओं को भी निर्दिष्ट करते हैं, यह सुनिश्चित करते हुए कि वे प्रबंध निदेशक या अन्य अधिकारियों के हस्तक्षेप के बिना सीधे समितियों को रिपोर्ट कर सकते हैं।

ये प्रावधान 1 अप्रैल, 2025 से प्रभावी होंगे और इसका उद्देश्य एमआईआई के भीतर शासन ढांचे को मजबूत करना है।

सेबी का यह कदम प्रभावी निगरानी बनाए रखने के लिए स्टॉक ब्रोकरों और एमआईआई पर लागू होने वाले उसके कई नियामक परिपत्रों का पालन करता है।

जून में, सेबी ने एमआईआई के लिए वित्तीय हतोत्साहन पर एक रूपरेखा अधिसूचित की, जिसमें असामान्य या संदिग्ध व्यापारिक गतिविधि का पता लगाने में किसी भी चूक के लिए स्टॉक एक्सचेंज, क्लियरिंग कॉर्पोरेशन और डिपॉजिटरी शामिल हैं।

एक महीने बाद, सेबी ने स्टॉकब्रोकरों को धोखाधड़ी या बाजार दुरुपयोग का पता लगाने और रोकने के लिए एक संस्थागत तंत्र स्थापित करने का निर्देश दिया।

इन परिपत्रों से संकेत मिलता है कि नियामक अपनी निगरानी बढ़ाने के लिए बाजार मध्यस्थों द्वारा स्व-नियमन पर जोर दे रहा है।