म्यूचुअल फंडों के नवीनतम तनाव परीक्षण से पता चलता है कि मिड कैप योजनाओं को अपने पोर्टफोलियो का 50 प्रतिशत समाप्त करने में 32-34 दिनों तक का समय लगेगा। वहीं, स्मॉल कैप म्यूचुअल फंड को इसके लिए 54 से 56 दिन तक का समय लगेगा, जैसा कि AMFI (एसोसिएशन ऑफ म्यूचुअल फंड इन इंडिया) की वेबसाइट पर साझा किए गए नवीनतम आंकड़ों से पता चलता है।
उदाहरण के लिए, डीएसपी मिडकैप फंड को तनाव की स्थिति में अपने पोर्टफोलियो का 50 प्रतिशत हिस्सा खत्म करने के लिए 12 दिनों की जरूरत है, जबकि फरवरी में यह अवधि 17 दिनों की थी। पोर्टफोलियो के समान अनुपात को समाप्त करने के लिए, एचडीएफसी मिड-कैप अपॉर्चुनिटीज फंड को 34 दिन लगेंगे, और फरवरी में यह 23 दिन था।
यह याद रखने योग्य है कि सभी म्यूचुअल फंड हाउसों को अपनी छोटी और मिड-कैप योजनाओं के लिए तनाव परीक्षण के परिणामों का खुलासा करना होता है। इसकी शुरुआत तब हुई जब सेबी ने सभी फंड हाउसों को पिछले महीने के आंकड़ों के आधार पर प्रत्येक महीने की 15 तारीख तक तनाव परीक्षण के परिणाम प्रकट करने का निर्देश दिया।
इसे छोटे और मिड-कैप शेयरों के उच्च मूल्यांकन के मद्देनजर पेश किया गया था। म्यूचुअल फंड हाउसों द्वारा पहला खुलासा 15 मार्च को हुआ, जबकि नवीनतम खुलासा 15 दिसंबर को हुआ।
जैसा कि हम उपरोक्त तालिका में देख सकते हैं, क्वांट मिड कैप को अपने पोर्टफोलियो का 50 प्रतिशत समाप्त करने में 20 दिन लगेंगे और एक्सिस एमएफ को इसके लिए केवल 9 दिन लगेंगे। दिलचस्प बात यह है कि फरवरी की तुलना में स्थिति में बहुत अधिक सुधार नहीं हुआ है, जैसा कि नीचे दी गई तालिका से पता चलता है।
स्मॉल कैप फंड
नीचे दी गई तालिका से पता चलता है कि अपने स्मॉल कैप पोर्टफोलियो का 50 प्रतिशत हिस्सा समाप्त करने के लिए, एक्सिस स्मॉल कैप को फरवरी में 28 दिनों की तुलना में 22 दिन लगेंगे।
डीएसपी स्मॉल कैप फंड को अपने पोर्टफोलियो का 50 प्रतिशत हिस्सा खत्म करने में 47 दिन लगेंगे, जबकि फरवरी में इसमें केवल 32 दिन लगे होंगे।
एचडीएफसी स्मॉल कैप फंड के लिए संबंधित आंकड़े क्रमशः 54 और 42 दिन हैं।
तालिका से यह भी पता चलता है कि एसबीआई म्यूचुअल फंड को पोर्टफोलियो का 50 प्रतिशत समाप्त करने में 56 दिन लगेंगे, जबकि फरवरी में यह 60 दिन था।
तनाव परीक्षण क्या है?
इस खुलासे के तहत, म्यूचुअल फंड हाउसों को अपने मिड-कैप और स्मॉल-कैप फंडों के लिए तनाव परिदृश्यों के तहत पोर्टफोलियो की तरलता की जांच करनी है।
अन्य डेटा बिंदुओं के अलावा, तनाव परीक्षण से पता चलता है कि तनाव की स्थिति में पोर्टफोलियो के 25 प्रतिशत और 50 प्रतिशत को समाप्त करने में कितने दिन लगेंगे।
फंड हाउसों को यह भी बताना होगा कि इन योजनाओं ने मोचन अनुरोधों को पूरा करने के लिए ‘नकद’ में आवंटित परिसंपत्तियों का कितना हिस्सा आवंटित किया है।
उन्हें बेंचमार्क वार्षिक मानक विचलन (%) और पोर्टफोलियो बीटा जैसे कई अस्थिरता मेट्रिक्स भी प्रकट करने होंगे।
