न्यूयॉर्क, – अमेरिकी शेयरों में लगातार हो रही तेजी साल के अंत तक धीमी होने के कुछ संकेत दिखा रही है, हालांकि बढ़ती वैल्यूएशन और अत्यधिक सट्टेबाजी के संकेतों से चिंता बढ़ गई है कि पुलबैक में देरी हो सकती है।
S&P 500 ने शुक्रवार को वर्ष के अंत में अपना 57वां रिकॉर्ड दर्ज किया और 2024 में लगभग 28% ऊपर है, जो एक मजबूत अमेरिकी अर्थव्यवस्था, कम ब्याज दरों की उम्मीदों और राष्ट्रपति-चुनाव डोनाल्ड ट्रम्प द्वारा किए गए कर कटौती और विनियमन पर उत्साह से प्रेरित है।
मजबूत गति रैली की पहचान रही है। S&P 500 को अपने रिकॉर्ड उच्च स्तर से 10% या उससे अधिक की गिरावट के बिना 13 महीने से अधिक समय हो गया है, जो लगभग तीन वर्षों में सबसे लंबी अवधि है। बोफा ग्लोबल रिसर्च के आंकड़ों से पता चलता है कि ऐतिहासिक रूप से, प्रति वर्ष औसतन एक बार 10% या उससे अधिक का सुधार हुआ है।
इंटरएक्टिव ब्रोकर्स के मुख्य रणनीतिकार स्टीव सोसनिक ने कहा, “मोमेंटम वह कारक है जो बाजार को चला रहा है।” “अभी बाज़ार मूलतः एक मालगाड़ी है और वास्तव में कोई भी इसके रास्ते में नहीं आना चाहता।”
एक मजबूत अपट्रेंड में बाजार के खिलाफ दांव लगाना ऐतिहासिक रूप से जोखिम भरा रहा है: S&P 500 ने 1928 के बाद से पांच बार 20% या उससे अधिक का बैक-टू-बैक वार्षिक लाभ दर्ज किया है, और प्रत्येक मामले में औसत लाभ के साथ तीन महीने बाद अधिक रहा है। एलएसईजी डेटा के रॉयटर्स विश्लेषण के अनुसार, 6.3%। पिछले साल सूचकांक 24.2% ऊपर था।
कार्सन ग्रुप के वैश्विक मैक्रो रणनीतिकार, सोनू वर्गीस, जो ओवरवेट इक्विटी हैं, ने कहा, “मोमेंटम से गति पैदा होती है।”
“आप टेप से लड़ना नहीं चाहते।”
फिर भी, कुछ उत्साही बैल भी यह सवाल करने लगे हैं कि क्या स्टॉक में राहत मिल सकती है।
बैंक ऑफ अमेरिका के माइकल हार्टनेट ने शुक्रवार को कहा कि एसएंडपी 500 बुक वैल्यू के 5.3 गुना पर कारोबार कर रहा था, जो मार्च 2000 के शिखर से अधिक था, और चेतावनी दी कि 2025 की पहली तिमाही में “ओवरशूट” का जोखिम था। उन्होंने संकेतों में भी सिर हिलाया। व्यापक बाज़ारों में “झाग” का, जिसमें चुनाव के बाद की रैली भी शामिल है, जिसने पिछले सप्ताह पहली बार बिटकॉइन को $100,000 के पार पहुँचाया।
बैंक ने अगले वर्ष के लिए S&P 500 पर 6,666 का लक्ष्य रखा है, जो वर्तमान कारोबार से 9% अधिक है।
यार्डेनी रिसर्च के संस्थापक एड यार्डेनी ने विभिन्न उपायों का हवाला देते हुए संकेत दिया कि भावना तेजी की ओर झुकी हुई है, जिसमें नवंबर उपभोक्ता विश्वास सूचकांक भी शामिल है, जिसमें रिकॉर्ड 56.4% उपभोक्ताओं को उम्मीद है कि अगले 12 महीनों में स्टॉक अधिक होगा।
भावना में अति को अक्सर विपरीत संकेतक के रूप में देखा जाता है क्योंकि सकारात्मक आश्चर्य की सीमा अधिक होती है।
यार्डेनी ने लिखा, “यहां और अभी के लिए, बहुत सारे उत्साहित बैल हो सकते हैं,” उन्होंने कहा कि निकट अवधि में गिरावट निवेशकों के लिए सस्ते में खरीदारी करने का अवसर होगी।
आरबीसी में यूएस इक्विटी रिसर्च की प्रमुख लोरी कैलवासिना ने नवंबर के अंत में कहा था कि वह इस बात से चिंतित हो गई हैं कि निवेशकों की भीड़-भाड़ और ऊंचे मूल्यांकन ने एसएंडपी 500 को 5% से 10% के बीच की गिरावट के प्रति संवेदनशील बना दिया है।
सूचकांक वर्तमान में 15.77 के ऐतिहासिक औसत की तुलना में 22.6 गुना आगे की कमाई पर कारोबार करता है।
फिलहाल, इस बात के बहुत कम संकेत हैं कि ये चिंताएँ व्यापक बाज़ारों में फैल रही हैं। Cboe अस्थिरता सूचकांक लें, जो बाजार के उतार-चढ़ाव से सुरक्षा के लिए निवेशकों की मांग का आकलन करता है। यह उपाय, जो अगस्त में एक हिंसक लेकिन संक्षिप्त बाजार झटके के दौरान चार साल के उच्चतम स्तर पर पहुंच गया था, शुक्रवार को लगभग पांच महीने के निचले स्तर 12.75 पर गिर गया।
VIX सूचकांक का इतिहास बताता है कि बाजार में कुछ समय तक शांति बनी रह सकती है। एक बार जब सूचकांक 14 के स्तर से नीचे बंद हो जाता है जैसा कि नवंबर के अंत में हुआ था, तो 20 अंक से ऊपर चढ़ने में औसतन 136 व्यापारिक सत्र लगते हैं – यह स्तर बाजार की अस्थिरता के मध्यम स्तर से जुड़ा होता है।
शेयरों के मजबूत दिसंबर प्रदर्शन का ऐतिहासिक रिकॉर्ड भी निवेशकों का विश्वास बढ़ा रहा है।
एलपीएल वित्तीय विश्लेषण के अनुसार, एसएंडपी 500 ने दिसंबर में लगभग 1.6% का औसत लाभ अर्जित किया है और महीने के 74% अधिक समय के साथ समाप्त हुआ, जो पूरे कैलेंडर में उच्चतम जीत दर है।
निःसंदेह, किसी बिंदु पर बाजार में उलटफेर अपरिहार्य है। एक संभावित ट्रिगर कनाडा, मैक्सिको और चीन जैसे अमेरिकी व्यापारिक साझेदारों पर भारी टैरिफ लगाने की ट्रम्प की धमकी से उत्पन्न अस्थिरता हो सकती है। रणनीतिकारों ने चेतावनी दी है कि एक पूर्ण व्यापार युद्ध कर कटौती और विनियमन जैसी नीतियों के सकारात्मक प्रभाव का प्रतिकार कर सकता है।
लेकिन कई निवेशक फिलहाल इसमें बने रहने से खुश हैं।
फंडस्ट्रैट ग्लोबल एडवाइजर्स के तकनीकी रणनीति के प्रमुख, मार्क न्यूटन के लिए, अल्पकालिक ‘अतिखरीद की स्थिति’ – एक ऐसे बाजार के लिए तकनीकी बात जो बहुत दूर, बहुत तेजी से बढ़ी है – स्टॉक से बाहर निकलने के लिए अपने आप में पर्याप्त कारण नहीं है।
न्यूटन ने कहा, “मुझे यहां इक्विटी बाजार बेचने में कठिनाई हो रही है।”
यह लेख पाठ में कोई संशोधन किए बिना एक स्वचालित समाचार एजेंसी फ़ीड से तैयार किया गया था।
लाइव मिंट पर सभी व्यावसायिक समाचार, बाज़ार समाचार, ब्रेकिंग न्यूज़ इवेंट और नवीनतम समाचार अपडेट देखें। दैनिक बाज़ार अपडेट पाने के लिए मिंट न्यूज़ ऐप डाउनलोड करें।
अधिककम
